摘要#AI眼镜概念大火，哪些公司受益？#
一家专注智能家居领域的领军企业，在零售渠道和C端数字化营销方面不断加强自身能力，成功提升线上业务占比至21.02%，特别是国内主流产品的电商出货占比有了显著提升。在国内市场，公司通过拓展五金渠道和强化线下全屋智能店建设实现了收入增长。境外市场表现同样强劲，收入同比增速达29.86%，完成了渠道和业务的优化，实现了从单品类到多品类的拓展。（更多纪要详见隔壁：股市调研）公司业务生态体系全面升级，以AI和银石云为双核驱动，包含了五大AI交互类核心资源产品线和广泛生态产品线。加大AI技术研发投入，推出了多项创新产品，并建立了面向未来的技术架构。聚焦智能服务机器人，通过技术创新提升用户体验。讨论了利用大模型解决垂类污染场景，强调公司在物联网设备和丰富的物联场景上的优势。面对市场挑战，公司通过产品线丰富、线上市场份额增强等方式维持毛利水平。云业务实现30%增长，B端增速快于C端。公司正在向多元化的战略与本地化策略迈进，注重产品与营销策略的地区适应性，推动全球业务增长。
问答
未知发言人 问：公司在2024年上半年有哪些关键动作或进展？
发言人1 答：公司在2024年上半年持续加码零售渠道和C端数字化营销能力建设，并且线上业务占比进一步提升至21.02%，其中家居摄像机、智能锁等电商业务出货占比超过40%。此外，拓展了五金渠道以增加收入来源，并强化了渠道零售化的能力，通过线上线下结合的方式完善o to o销售和服务体系。
发言人1 问：公司的生态体系是如何升级的？
发言人1 答：公司的生态体系已由原来的1+4+N升级为2+5+N，这意味着以AI和银石云为双核驱动，包含五个AI交互类产品线（智能家居摄像机、智能入户、智能服务机、机器人、智能穿戴）以及通过生态控制器接入的各种生态产品线。
发言人1 问：境内与境外收入分别增长了多少，占总营收的比例是多少？
发言人1 答：境内收入达到17.35亿元，同比增速为6.35%，占总营业收入的67.15%；而境外收入增长更为显著，达到8.49亿元，同比增速高达29.86%，占总营业收入的比例提升至32.8%。
发言人1 问：公司在智能穿戴产品线上的布局如何？
发言人1 答：公司新增了智能穿戴产品线，以AI交付为核心，关注用户的生命质量和健康安全，并通过穿戴设备作为智能家居控制入口，实现全屋智能设备的便捷联动和控制。同时，还在2024年春季新品发布会上推出了多项具有创新性和先进性的新产品。
发言人1、发言人2 问：智能入户产品线在2024年上半年的表现如何，其高速成长的主要原因是什么？
发言人1 答：智能入户产品线上半年实现了69%的增长，高于行业平均水平。这得益于公司多年来的布局和技术沉淀，特别是自研的人脸识别算法、视频模组以及五金类专利技术，使得人脸识别锁体在市场上表现出色，同时随着市场需求的转变，消费者的接受度和使用习惯逐渐转向视频人脸解锁技术，从而促进了该产品线快速增长。
发言人2 问：对于智能入户和智能门锁领域的核心竞争力，公司如何看待并有何展望？
发言人1、发言人2 答：公司在智能入户和智能门锁领域的核心竞争力在于强大的技术研发实力，尤其是人脸识别和视频模组技术领先业内。公司根据不同国家和地区的居住习惯以及消费者需求进行精准定位和产品研发，未来将进一步丰富和完善产品线，匹配不同年龄段、价位段的消费者，并结合品牌心智建设，预期在未来几年内继续保持高速增长。
未知发言人 问：上半年智能入户业务毛利率提升的主要原因是什么？
发言人1 答：主要原因是规模效应和产品结构两个方面的变化。首先是智能锁在国内市场的规模效应逐渐显现，随着产品销量的增长，对公司整体毛利润起到了正面作用。其次是电商占比的提升，相比传统的销售模式，电商平台的毛利率较高，并且海外市场上高毛利的门铃和猫眼等产品也有助于提高智能入户的整体毛利率。
发言人1 问：对于智能用户业务未来的发展策略，公司的目标是什么？
未知发言人 答：公司在智能用户业务上并不打算采取保守策略，而是希望保持快速增长的同时平衡市场竞争并不断扩大市场份额。公司将致力于增大整体规模，追求收入规模和增速之间的平衡，利用规模效应带来的优势，并在此基础上推出丰富的产品系列以维持合理的毛利率水平。
发言人1 问：智能服务机器人作为公司的新业务线是如何定位的，以及在哪些方面具有核心竞争力？智能服务机器人产品线的具体规划及其市场策略如何？
发言人1 答：智能服务机器人被定位为公司的孵化业务，并非简单的清洁机器人，而是融入了AI加视觉深度学习、端侧协同等多种核心技术，这些技术能力决定了智能服务机器人未来的使用体验和智能化程度。公司在该领域拥有强大的核心竞争力，并将其视为能够作为第三增长曲线、支撑公司长远发展的关键赛道。公司在智能服务机器人产品线中划分了多个产品线，包括陪伴机器人、C端扫地机器人和B端扫地机等，分别服务于不同的市场需求。在选择切入点时，优先选择了相对成熟的清洁品类市场作为突破口，以便在商业化进程中逐步迭代技术能力和积累宝贵的数据闭环。此外，还布局了家庭助理类机器人，旨在尝试新的技术创新，例如AI代理技术以及强化语音交互能力。
未知发言人 问：商用机器人的订单情况如何？
未知发言人 答：商用机器人下半年预计将出现小量订单，但整体贡献不会太大。
发言人1 问：面对污染场景的区分智能大模型对公司业务有何影响？
发言人1、发言人2 答：该模型主要提升技术层面的理解，并非直接影响终端用户付费意愿或赋能B端客户。（更多纪要详见隔壁：股市调研）但我们的优势在于拥有大量物联网设备和丰富的物联场景，以及专营协同能力，能够为打造与物理世界交互的聚生AI打下坚实基础。
未知发言人 问：如何通过智能硬件将AI技术转化为增值服务？
未知发言人 答：我们会与各种智能硬件设备深度融合，提供AI增值服务，比如在家庭助理机器人中，结合AI能力和增值服务能创造更多的应用场景。
未知发言人 问：公司大模型与其他互联网公司的区别是什么？大模型应用于实际应用是否需依赖某个平台？
未知发言人 答：区别在于我们拥有大量物联网设备作为数据来源，这使公司在数据分析和技术应用上有独特优势。确实如此，为支持大模型落地应用，我们构建了烘焙OS平台，用于整合资源和技术能力，为开发者提供技术支持和解决方案。
$萤石网络(SH688475)$ $海康威视(SZ002415)$ $大华股份(SZ002236)$
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