$招商局商业房托(HK|01503)$  

港股两个房托REITs的中期财报出来了，感觉招商局商业房托更值得关注，怎么说呢，各项指标都挺稳的。 

虽然大环境有一定的调整，例如深圳南山区写字楼空置率上升1.2%至28.6%，租金价格下滑3.9%；北京CBD空置率回落0.9%至12.1%，租金下滑6.1%。

但从出租率来看，招商局商业房托5个写字楼两个满租，新时代广场、数码大厦、招商局航华科贸中心都上涨到了90%以上。零售物业花园城项目焕新完成后今年出租率也大幅上升。招商局商业房托管理的这些项目地段都很不错，今年的运营成果不错。

所以其可分派收入和分派收益率都大幅上涨，分派率11%，在无分派承诺的情况下，中期股息率达到这个水平，显然是市场前列，甚至优于相当一部分高股息红利股票。

对比之下，越秀房托上半年收入小幅减少，中期分派下滑了将近30%，压力要比招商局商业房托稍微大一些。