今天这篇帖子，作为昨天帖子的补充，昨天帖子见后图：
中兴的净利润、扣非净利润、毛利率、研发投入，这几个关键指标都非常优秀，在整个大A名列前茅，在科技股中无出其右，这里就不多啰嗦了，下面就大家关心的营收简单分析下：
先看最近的四个营收同比数据，2022年7.36%、2023年1.05%、2023年半年1.48%、2024年半年2.94%。这四组数据说明：一是过去两年营收稳中微升（口罩期间，绝大多数企业营收、利润双降），二是每逢半年度营收都很低（运营商上半年集采，四季度才确认收入），三是24年半年环比23年半年营收好转（以下6点解剖）。
1、中兴自18年业绩大幅下滑后，今年是连续第六个实现正增长的半年报，且24年营业收入和归母净利润，均创下历史同期新高。
2、中兴营收分第一曲线和第二曲线，由三个业务板块组成。主营业务为第一曲线，政企业务+消费者业务为第二曲线。24年上半年，主营收入（运营商设备）372.96亿，同比下降-8.61%，毛利率同比增长0.12%；政企收入91.72亿，同比增长56.09%，毛利率同比下降5.74%；消费者收入160.19亿元，同比增长14.28%，毛利率同比增长1.11%。下面对三个板块详述：
3、主营业务指运营商通信设备板块（无线+有线），无线主要是4G/5G设备，有线主要是OTN光传输网络和FTTR家庭宽带设备。无线设备，国内市场见顶回落，收入呈负增长态势；国际市场5G需求打开，收入呈正增长态势。无线设备外升内降，国际增收尚不能弥补国内下降。 有线设备，国内市场需求旺盛，呈爆发式增长趋势，国际市场受人工智能影响，也呈爆发式增长趋势。有线设备内外同升共振，国际国内营收有望快速增长。总体看，第一曲线收入24年半年同比减收-32.1亿元。
4、政企业务指AI服务器、高端存储、数据中心交换机、软件平台、芯片设计等软硬件综合解决方案，基于5G-A的工业互联网、车路云无人驾驶、低空经济通感一体等未来场景，中兴政企业务呈现高速增长态势，政企业务24年半年同比增收32.96亿元。
5、消费者业务指AI-PC、笔记本、AI手机、3D平板、AR/VR穿戴、路由器等产品，大家寄予厚望的手机业务，目前只是other类别，但基于中兴AI大模型和软硬件协同能力，未来手机+云电脑有望冲击500亿以上营收级别。从半年报数据看，消费者业务是唯一实现收入、毛利率同比双增的板块，消费者业务24年半年同比增收20.02亿元。
6、第二曲线指政企业务+消费者业务，总体看，第二曲线24年半年同比增收52.98亿元。
判断中兴是否具有成长性，就看大家诟病的营收指标。先看主营业务，无线和有线此消彼长，国内和国际此消彼长，能否推测第一曲线短暂承压后，后期借助国际市场和有线设备，稳住大盘缓慢增长？ 再看政企+消费者业务，海内外营收均呈快速增长态势，且毛利率边际改善，能否推测第二曲线凤凰涅槃，后期借助AI人工智能和新质生产力，插上翅膀一路高歌？归纳以上6点，第一曲线稳定可期，第二曲线壮大有为，中兴成长性可见！
周末，上海市发布低空经济的重要政策，我认为这个信息很重要。上海是风向标，具有很好的示范引领作用，前期深圳也在大力布局这块。目前各省都很困难，房地产已无法支撑，都在寻求转型之路，相信后面在上海、深圳的带动下，全国会一哄而起，中兴的机会就来了。
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