热点追踪
8月20日，承载着中国玩家狂热期许的游戏——《黑神话：悟空》，将正式上线，有望带动传媒板块爆发。自2020年以来，它就备受全球玩家的热切关注。市场分析显示，《黑神话：悟空》的预售表现超出预期，一个月内销量达到120万份，销售额近4亿元。被玩家赞誉为“国产游戏之光”。根据Valve公布的Steam平台最新一周销量榜（2024年8月6日至13日），《黑神话：悟空》预购拿下当期全球第1名。游戏尚未发布，就有如此现象级的影响力，作为首个国产3A游戏的现象级破圈效应，或将带动游戏市场整体活跃度提升，拉动传媒板块情绪。
黑神话悟空产业链
黑神话悟空概念股
华谊兄弟 间接持股游戏科学（黑神话悟空厂商）
腾讯控股(港) 间接持股游戏科学（黑神话悟空厂商）
浙版传媒 旗下公司为黑神话悟空出版方
游戏制作
神州泰岳、吉比特、完美世界、三七互娱、游族网络
游戏硬件
致尚科技、雷柏科技、华立科技、创维数字
短剧游戏
国脉文化、中广天择、天娱数科、华策影视、百纳千成、浙文影业
游戏出海
恺英网络、神州泰岳、世纪华通、三七互娱、宝通科技、冰川网络
（以上个股及观点仅供参考，不构成实际投资建议，基金有风险，投资需谨慎。）
传媒板块投资逻辑
1、产业端：内容为王，爆款内容催化传媒板块上行
《黑神话：悟空》的全球同步上线和在Steam平台的高销量，展现了我国文化传媒行业在全球逐渐具备一定竞争力。《黑神话：悟空》的全网热烈讨论，表明在内容为王的时代，优质内容的生产者能够获得市场的高度认可和丰厚的回报，让投资者看到传媒板块的巨大潜力，有望催化传媒板块市场情绪，提振板块预期。
2、政策端，重磅政策催化，传媒或将受益
8月3日，在国务院发布的《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》中，首次将“网络游戏”纳入国家级文件的讨论范围。《意见》在“激发改善消费活力”部分，文件强调了提高网络文学、网络表演、网络游戏、广播电视以及网络视听内容的质量。在“培育壮大新型消费一数字消费”板块中也提到，支持电子竞技、社交电商、直播电商等发展。政策助力有望促进国内文化产业健康发展，为国内文化市场的消费需求注入新的活力，包括电影、电视剧、综艺、游戏、网络文学、网络直播、沉浸式体验等领域或将充分受益于政策的指引。
3、版号端：游戏版号恢复发放，政策端日趋稳定
8月2日，国家新闻出版署发布2024年第四批进口游戏版号，合计15款产品获批。今年以来，国产版号每月稳定发放一次，截至当前共计发放733款(去年全年共计发放978款)；进口版号发放四次，共计76款(去年全年进口版号共计98款)。版号发放数量及频率较去年明显提高，供给端压力持续释放，提振游戏行业市场信心。（来源：wind，国家新闻出版署）
4、技术端：AI新技术催化，推动商业模式创新
AI持续密集催化，AI游戏如雨后春笋般不断涌现。AI和MR技术的发展，持续验证游戏行业是AIGC变现较为清晰的行业。技术革新也为内容的分发和变现提供了新的途径。例如，通过AI技术，可以实现个性化的内容推荐和用户体验优化；通过MR技术，可以开发新的互动娱乐产品，如近期热议的AI眼镜。这些创新，为文化传媒行业带来了新的发展机遇和增长点。
以史为鉴，黑神话悟空上线后，A股反应如何？
历史上，各大爆款游戏上线后，A股对爆款游戏的热点较为认可，传媒板块相关个股均有不同程度表现：
1、2024年2月《黑神话：悟空》过审，浙版传媒旗下公司是其出版方，其股价随游戏进展有涨停表现。
2、2024年1月《幻兽帕鲁》火爆，游戏上线数据优异，收入可观，引发A股游戏板块领涨，还导致腾讯、阿里云纷纷发文推销服务器抢用户。
3、2023年10月《完蛋！我被美女包围了！》激发传媒板块热情，催生“短剧游戏”概念，多家上市公司布局短剧业务。
4、2022年9月《羊了个羊》人气飙升霸屏热搜，服务器崩溃，玩家众多，背后的吉比特在资本市场受关注。
《黑神话：悟空》的风格与魂类游戏相似，市场空间大，受众广泛。魂类游戏如艾尔登法环销量已超过2700万份，销售额超过80亿元，显示出该类型游戏的巨大市场潜力。有机构认为，《黑神话：悟空》在Steam热销榜上已连续9周保持热度，显示出其受欢迎程度。如果这种热度持续下去，有望追赶经典魂类游戏的销量。考虑到《黑神话：悟空》的预售成绩和市场反响，随着游戏的正式发售，相关的游戏开发公司、平台运营商以及相关产业链上的企业有望迎来业绩与股价的双丰收。
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风险提示：市场有风险，投资须谨慎。
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