#【有奖】红利国企ETF连续第四个月分红！红利资产还能长“红”吗？#
继续看好具有增长稳定性的红利类资产，从上周市场表现来看，高股息等防御性板块依然是市场的主导力量。从申万行业指数单周涨跌幅来看，银行指数上涨2.66%，表现最好；而煤炭、石油石化等高股息板块指数涨幅居前。
从今天市场表现来看，高股息资产依然受市场青睐。上午银行板块持续发力，沪农商行涨超5%，工商银行、建设银行、中国银行续刷新高，农业银行触及前高。交通银行、浦发银行、光大银行创年内新高。此外，煤炭、有色金属等高股息方向均表现强势。其实这也体现了当前市场行情仍以防御性为主的特点。
有人会问了，红利资产还能“红”多久？当下还可以上车吗？
我认为这个方向是可以持续关注和长期配置的，我们看到红利资产在经历了分红及交易拥挤度等因素导致的阶段性调整后，本周已经重新走强。而且无论是技术面还是基本面，对红利资产都是可以继续看好的。
从技术上来看，今天红利指数走势都要比大盘强，上周红利相关指数均以阳线报收，我们以上证国有企业红利指数为例，因为该指数涨幅要大一些。上周周线涨幅2.26%，覆盖掉了前两周K线实体，并站上5周线均线，5周均线走平并有向上拐头之意。10周线下行位于1552.93点，今天盘中指数最高为1554.14点，可见其对指数压制较为明显。20周线轻微下行位于1591点附近，30周线上行位于1584点。
周线图上MACD绿柱开始缩短，KDJ三线有底部金叉趋势，上周KD两线均在+20之下，本周略微回到+20之上，同时前期周线已经出现序列低9，均说明指数已有超卖现象；但下行的10周线短期对股指构成较强压制，综合来看指数底部探明，有止跌回升的动力。
日线级别来看，日线图上MACD红柱继续伸长，有圆弧底之意。KDJ三线金叉发散上行力度很大，J线上行位于+114，处于强势区，DMA指标轻微金叉加上日线序列高7，显示日线级别仍有向上动能在；从均线系统看，今日大盘小幅低开后迅速反弹，已收复30日线，下方5日线正逐步跟进，多头依托上行的5日线收复30日线之后，下一步冲击上方60日线是适当的。综合来看，日线构筑圆弧底，震荡盘升可继续。
分析完了近期技术走势，我们再分析一下基本面。支撑红利资产配置机会的中长期逻辑主要可以归纳为四点：
第一，无风险收益率的不断下探，进一步突显了红利资产配置的高性价比，使其在低利率时代成为资本寻求增值的重要选项。1年期国债到期收益率、10年期国债到期收益率已分别降至1.56%、2.25%，各银行存款利率也经过多次下调。此外，现金管理类理财产品近7日年化收益率降至1.83%，呈持续下降趋势。在低利率环境下，红利资产因其稳定的分红收益而显得更具吸引力。
第二，政策支持为红利资产提供了强大助力。新“国九条”的出台，提出对于长期不分红或分红比例低的公司实施风险警示处理。不仅强调了引导上市公司分红，更预示着增强投资者回报已成为A股市场基础制度建设的关键一环。一系列政策为红利投资带来了较大的利好，红利投资热度可谓空前。从长远来看，也深刻改变着红利投资的逻辑，不仅是追求短期确定性的工具，更是中长期都值得重视的投资方式。
第三，当前经济仍处于弱复苏阶段，基于防御属性红利资产仍有较好的配置价值。近期披露的出口同比增速、制造业PMI和地产销售增速依然维持偏弱趋势，市场风险偏好相对较低，投资者依然是追求稳健。
第四，尽管市场关注度很高，但目前资金对于红利股的配置比例仍相对克制，该领域并未出现明显的过热迹象，为后续投资者留出了介入空间。
鉴于以上四点，红利资产长期逻辑依然存在，在“防御”为主的投资风格影响下，红利资产将是值得长期配置的选项。
另外从估值角度，截止8月19日，上证国有企业红利指数PE为6.96倍，PB为0.73倍，处于历史35%分位。股息率当前值为5.19%，处在历史62.50%分位，配置性价比仍然很高。
高分红的背后，是扎实的业绩支撑，是持续的价值创造以及稳健的现金流创造能力，这对企业创造价值的能力和先进能力提出了更高要求，从上市公司角度，持续稳定的分红意味着公司经营的稳定性；从投资者角度，持续稳定的分红有助于提高投资者回报，是其长期投资信心的重要来源。
那么当红利资产遇上"中特估"，二者会碰撞出怎样的火花呢？
回顾一下“中特估”概念，它的全称是中国特色估值体系。即通过纳入可持续发展、产业政策等特征因子，以建立符合中国特色的估值体系。概念主要以央企、国企以及一些特殊行业的上市公司为主，而这些公司主要集中在国防军工、能源化工、电子通信、金融等关系国计民生的实体行业，并且以各行业的大市值龙头公司为主，多为具有强现金流、高分红、低估值特点的价值蓝筹股，在国民经济中占据核心地位。
据悉，受益于战略新兴产业转型，央国企相关行业中报预期整体向好，其中电子、有色金属、生物医药等行业业绩预喜率分别达60.0%、66.7%、66.7%。对比各行业净利润增速，央国企在基础化工、公用事业、国防军工等行业增速领先；地方国企在石化、交运、计算机等行业增速领先。
在目前经济环境下，投资者对高股息率上市公司可谓青睐有加，而上市国央企原本就具有高分红、盈利稳定、持续经营的典型特征，有更强的风险抵御能力。两个概念有很大的交集，二者相加，属于是强强联合。
以上证国有企业红利指数为例，从近三年历史表现来看，其对于沪深300指数均具备有效的超额收益。
截至上周五，该指数近三年年化收益率为8.82%。该指数选取在上交所上市国有企业中现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的30只证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。也就是说，该指数反映的不仅是红利资产，而且还是绝对的“中特估”概念。
从投资性价比的角度来看，上证国有企业红利指数的股息率显著高于无风险利率，且估值合理，对于绝对收益资金而言具有很高的配置吸引力。而随着市场上的宽基指数继续弱势震荡，该指数夏普比率更高，在震荡市中具有较强的防御属性，可以说是投资者中长期资产稳健增值的秘密武器！
$红利国企ETF(SH510720)$紧跟上证国有企业红利指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争实现与标的指数表现一致的长期回报。该基金可月月分红，每年最多分红12次，成立至今，红利国企ETF已经连续四个月官宣分红，是一个值得大家关注和考虑的投资选择。@股吧话题 @东方财富创作小助手 @ETF和LOF圈
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