美建金业 - 本周市场波动可能会加剧，尤其是在周三VIX期权到期之际。当前VIX期权仓位表明VIX可能维持在15左右，这意味着上周帮助市场的波动性降低因素不会再发挥作用。此外，随着市场下跌，月度OPEX结束后，早在八月初交易者购入的标普500看跌期权的衰减效应将不再支撑市场。
上周五，一个月的隐含相关性进一步下降至10.6，这一水平通常与市场顶部相关，因此追逐反弹时需谨慎。S&P 500的30天实际波动率为20.16，而VIX为14.8，两者之间的差距为+5.36。历史上，这种实际波动率显著高于预期波动率的情况通常伴随着更大的波动性和S&P 500的进一步下跌。美建金业分析师指出，类似的情形曾在2000年多次发生，大多数情况下导致了波动性增加，尽管在2018年12月和2020年3月的抛售后有两个显著的例外。
本周还需关注日元走势。8月23日，BOJ行长植田将向国会发表讲话；8月22日将发布CPI数据，预计同比增长2.7%，略低于上月的2.8%。目前，美元/日元已回到20日移动平均线，这表明其不再超卖，且周六跌破了10日指数移动平均线，将关键支撑位重新带回146.25。如果这一支撑位被突破，可能会导致重新测试142附近的低点。
据美建金业报道，标普500在中期下跌的78.6%回撤水平处遇阻，这一水平通常是趋势逆转或延续的关键技术水平。如果指数要创出新高，就需要突破这一水平。此外，指数已重新测试2023年10月低点形成的趋势线，这使得周五收盘区域成为一个强阻力位。值得注意的是，从斐波那契的角度来看，七月的高点具有重要意义，反弹也可以看作是回撤。指数在早期的缺口填补点处停滞，这一区域自七月初以来一直具有重要意义。
与2018年秋季的情况类似，当时市场大幅下跌近12%，随后迅速反弹超8%。这周可能会比上周更艰难，技术上存在更多阻力位，因此如果市场要回调，本周将是最好的机会。如果没有，我们很快就会知道结果。
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