海通国际：维持卫龙美味(09985)“优于大市”评级 目标价升至9.77港元

海通国际发布研究报告称，维持卫龙美味(09985)“优于大市”评级，基于公司产品收入增长好于预期，调升盈利预测，预计公司2024至2026年营收分别为 58.3亿、66.9亿及75.6亿元，同比升19.6%、14.9%及12.9%;净利预测为10.55亿、12.16亿及13.95亿元，同比升19.8%、15.3%及14.7%，目标价由原先9.29港元升至9.77港元。

报告指，公司上半年实现营收29.4亿元人民币(下同)，同比增长26.3%，实现利润6.2亿元，同比增长38.9%，派发中期股息每股16分。蔬菜制品高增成为第一大品类，调味面制品恢复增长。上半年调味面制品/蔬菜制品/豆制品及其他分别实现营收13.5亿、14.6亿及1.2亿元，同比增长5%、56.6%及17.5%，营收占比分别为46.1%、49.7%及4.2%。蔬菜制品持续高增，自去年初起维持双位数增长，去年下半年起推行的加量不加价显著提振魔芋爽销量。调味面制品2022年初后承压，今年上半年首次实现正增长，变化显著，亦受益于该品类的量价再平衡策略。公司持续布局新产品，新品有望提振收入增速。