金山办公24年中报业绩交流0822

金山办公24年中报业绩交流0822

摘要

该公司上半年实现收入24.13亿人民币，利润7.21亿，同比增长11%和20%，成功转型至订阅式收入模式，关闭了C端广告业务，促进了B端订阅和公有云服务的增长。合同负债同比增长24%，公司在AI和协作技术研发上的投入持续，员工总数达到4600人，研发费率33%。公司主要更新了WAI2.0，包括个人用户和企业的AI办公助手，以及政务协作和写作模型，强化了在AI办公应用中的地位。金山软件通过引入WAI商业会员和服务，升级企业版产品等方式，吸引了大量付费用户，实现了B端订阅业务和企业AI领域的显著增长。面对宏观经济环境变化及用户需求多样化，公司采取灵活的运营策略，重点提升用户渗透率和长期用户活跃度，同时致力于AI技术的普及和商业化策略优化。在全球市场，特别是C端客户群体中，公司表现强劲，未来计划在C端业务上增加营销投入，深化AI付费会员的服务与分析，同时加大AI能力和产品的研发投入，拓宽用户基础，探索更多商业应用场景。面对毛利率压力，公司寻求通过提升AI使用率和付费用户数来平衡，优化产品功能，增加AI日活跃用户，并探索非端产品以吸引更多用户，同时重视提升用户付费习惯和使用习惯的重要性。

问答

问：公司今年上半年的整体收入与利润状况如何？

答：公司在今年上半年实现了稳健增长，整体收入为24.13亿元，净利润为7.21亿元，分别同比增长11%和20%。

问：公司的业务收入模式有哪些变化？

答：近年来，公司一直在推动业务收入模式的转型，特别是在C端和B端分别采取了不同的策略。C端已基本上将广告业务关停，转变为完全依赖订阅式收入；而在B端，我们逐步从永久授权转向年产地授权，并正在积极进行公有云SaaS订阅的转型。

问：订阅式收入在国内和个人及机构方面的表现如何？

答：截至今日，公司的总订阅收入占比达到了82%，其中个人订阅保持同比22%的增长，而机构订阅则下降了10个百分点，主要是由于季节性波动和去年部分收入包含海外及国内广告收入导致的结构调整。

问：为何B端订阅增速较上年有所放缓？

答：尽管B端订阅过往增速较快，但今年上半年仅增长了6个百分点，主要原因在于公司在公有云SaaS订阅业务以及民企方面取得较大增长，这类业务通常按月计收且业绩递延至后续季度体现，影响了当前季度业绩的表现。

问：未来公司将在哪些方面加大研发投入？

答：公司将继续专注于AI与协作领域的研发，预计到今年6月底，公司拥有约4600名员工，其中3000名为研发人员，研发费率维持在33%左右。此外，还将推出WAI2.0版本以及面向企业的WAI企业版等新产品。

问：在政务办公领域，贵公司在研发和资源投入上有哪些计划？

答：我们会在政务办公领域持续加大研发和资源投入，目的是使我们的政务办公模型更加完善和强大。

问：能否分享一下今年用户数增长的情况，特别是在移动端和平板电脑领域的表现？

答：今年我们的月活设备数达到了约6.02亿，同比增长3%。其中，移动端和PC端均有不错增长，具体数据未详尽列出。

问：今年上半年公司的会员体系有哪些更新和变化？

答：在今年上半年，我们更新了会员体系，提供了WAI的商业会员，并升级原有超惠pro为超级会员，另外还有搭配是AI会员，两者合称为大会员。截至6月底，我们的PSAI、搭配大会员付费用户数已超过百万级，并且在过去12个月中，付费个人用户数同比增长达到15%。

问：达芬奇AI企业版发布后，达芬奇365有何更新，以及其用户反馈如何？

答：随着达芬奇AI企业版的推出，达芬奇365的新版本包含了办公室文档处理和协作两部分功能。据上半年推广效果显示，用户对WAI企业版的加入非常欢迎，同时也使得达芬奇成为国内首个将AI企业版与办公协作整合为一体的一站式办公平台。此外，上半年已为大约18,000家头部企业提供服务，其中部分客户使用了公有云版本以更好地享用AI服务。

问：对于下半年市场预期及B端订阅增长展望是怎样的？

答：B端订阅模式相较于传统的授权方式（如一次性销售永久授权）存在不同的收入确认规则。短期内因合同负债导致财收结构受到扰动，但从中期角度看，随着更多客户转向按月支付并逐步转化为月结模式，预计B端订阅收入将持续增长，发展情况类似于西游记早期订阅模式的叠加效应，随着新客户的增加，财收规模也将逐渐显现。

问：随着大模型发展迅速，如何解决当前的数据不足问题？

答：目前大模型在国内和全球范围内的成熟度都不够高，但如果拥有模型却没有足够的数据支持，模型就会失去效能，如同一台缺乏燃料的发动机。因此，许多客户开始转向采用云服务，并与萨斯合作，以获取所需的AI燃料（即大数据）。

问：对于公司的转型战略有何见解，以及如何处理合同负债问题？

答：张总和崔总一致表示，公司对向萨斯模式转型非常坚定，并强调会按照市场定位适时调整财务结构。合同负债将依据客户实际情况进行记录，确保收入的准确性和合理性。同时建议投资者可通过将季度营收与合同负债相加并计算同比增长率来更好地理解公司的财务状况。

问：面对AI技术带来的机遇与行业普遍面临的挑战，公司在未来产品研发及商业策略上有什么具体计划？

答：尽管面临行业内外多重挑战，公司仍决定加大研发投入，在AI领域持续增长，特别是在办公室场景中的应用。预计在未来的产品迭代中，例如3.0或4.0版本，Office S365将会发生显著改变，提供更为个性化和基于用户私有数据的内容生成能力。此外，还将探索更高效的数据整合与利用方式，以简化文档创作流程，使用户能够在单一平台上完成跨文档查找、分析和引用等内容创作过程。

问：如何实现AI的普惠化并增加用户数量？

答：为了让更多用户使用AI，首先要致力于实现AI的普惠化，降低相关产品的价格，并积极推广和教育用户了解和熟悉AI技术。由于目前百万级付费用户较少，因此如何吸引更多用户使用AI是当前追求的重要目标。

问：面对当前市场状况，个人端运营策略有哪些调整？

答：考虑到当前宏观经济形势对整体市场的影响，个人端运营策略进行了相应调整。例如，会员体系已做过两次调整，并根据市场需求实时优化定价和活动方案，目的是使用户能在经济环境下持续使用服务，保持高渗透率，同时增强用户的付费习惯和频率，而不是过分追求单次付费金额（客单价）。

问：如何看待海外业务的增长及未来发展策略？

答：海外业务在过去几年中增长迅速，尤其是C端客户增长迅猛，增速远超国内任何业务，有望在未来成为战略级增长市场。尽管海外市场的布局和技术产品仍在逐步推进中，预计短期内对公司财报的影响有限，但从长期来看，公司将坚定不移地发展海外市场，并相信未来会有显著的战略意义和业绩贡献。

问：今年年初以来，信创市场是否有明显改善？

答：整体来看，今年信创市场相较于去年有所好转。

问：政府部门对信创产品的采购情况如何？

答：政府部门（党政和国有企业）对信创产品的采购已经相当明确，目前大型订单几乎全部采用国产化方案。

问：未来新创领域的发展前景如何？

答：我们对未来新创领域仍持积极态度，并且国家对此政策不变，计划继续保持原有市场份额并力争更大市场份额。

问：公司WPS AI付费会员数量增长迅速吗？

答：WPS AI付费会员数量在短时间内突破百万，表现良好，但这部分数据并未进行拆分分析老用户和新用户的付费占比情况。

问：面对当前市场及政策变化，公司在未来几年内的人员规划与销售费用投入有何打算？

答：公司将坚定加大在AI、协作和海外市场的研发投入，并维持现有的市场推广和营销费用水平，通过提升产品质量和服务来增加未来的收入预期。

问：对于未来AI产品商业化推广的具体规划是怎样的？

答：计划首先让AI用户群体稳步扩大，待用户基础足够后再进行商业化运作，不会盲目加大营销力度，而是通过释放更多权益和功能让用户逐渐接受并使用AI产品，同时优化和完善AI功能。

问：公司目前在拓展哪些新的客户群体，以及下半年销售费用为何下降？

答：公司已经开始往国企、民企等更多领域拓展，并计划在未来逐渐加大此方面的工作力度。对于上半年销售费用下降的现象，发言人认为这并非刻意为之，而可能是随着正常波动的结果。

问：能否介绍一下WPSAI已有的C端付费用户画像及增长情况？

答：目前WPSAI已有百万量级的付费用户。这部分用户的画像显示，教育、行政、党政等领域用户是其中占比较高的客群。随着AI技术的发展，AI感兴趣的主要用户群体也集中在这些行业中，其中以数据分析、文字生成、PPT生成美化表现、创意设计和教育党政类用户增长最快。

问：公司目前规划的具体AI应用有哪些？未来是否会针对特定行业或垂直用户提供更专门的能力？

答：公司正在规划一套面向论文写作的一整套服务，包括ITC检测、格式快速套用等功能，以满足不同用户的需求。此外，为了更好地服务于不同行业和用户群体，公司还会不断丰富和完善其服务能力。

问：储备中的Word和PPT等功能何时能正式对外发布？

答：目前计划在七月份推出AI2.0的相关能力，并于八月份逐步释放给用户。后续会有更多内部规划中的功能陆续跟进，并按月更新服务版本。

问：AI企业大脑的建设和推广情况如何？与订阅业务有何协同效应？

答：目前AI企业大脑主要侧重于与大型客户共创项目，以实现其对企业信息化能力的要求。虽然初期阶段会投入较多的研发资源，但公有云版本的企业大脑仍需一段时间才能推出。同时，公司将通过打磨AI能力和增加权益吸引用户，例如扩大用户基数和提供更多免费试用期，从而推动商业化的增长。

问：目前你们是否对信创端用户进行了涨价行为？

答：目前我们并没有对信创端用户进行明显的涨价行为。

问：那么针对飞信上传的用户，公司的策略是什么？

答：我们的策略是与飞信上的用户共度时艰，具体体现在不会以大幅涨价的形式提供服务，并且致力于通过拓展新产品和服务来满足用户的业务增长需求。

问：公司在面对用户资金紧张的情况下采取了哪些应对措施？

答：我们会加大向民营企业等新用户的拓展力度，并提供更多订阅选项以分摊用户当期资金压力，而不是依赖一次性买断的方式。

问：SaaS订阅服务的增长对公司有何意义？

答：SaaS订阅服务的增长意味着更多的企业和个人愿意采用我们的产品和服务，降低了当期投入，有助于公司实现更好的降本增效效果。

问：对于毛利率问题，公司如何看待并如何处理？

答：在当前市场环境下，我们优先考虑提升用户的付费数量、付费习惯及使用频率，而不仅仅追求毛利率的短期提升。同时，由于TOKA降价带来的用户规模扩张会对毛利率产生一定影响，但我们将不断调整运营策略和技术手段，力求让AI服务更加普及和高效，从而实现更大的商业价值。