保荐机构变更为中信证券后，成都佳驰电子科技股份有限公司（以下简称“佳驰科技”）科创板IPO再度“启程”。8月12日晚间，上交所官网显示，佳驰科技IPO恢复发行注册程序。据了解，由于佳驰科技聘请的保荐人被证监会采取限制业务活动的监管措施，根据规定，深交所在今年5月14日中止了其发行注册程序。
涂界记者注意到，佳驰科技科创板IPO于2022年6月17日获得受理，当年7月9日进入问询阶段，于2023年6月19日上会获得通过，2024年3月22日提交注册。不过，由于佳驰科技聘请的保荐人华西证券被证监会采取限制业务活动的监管措施，上交所在今年5月14日中止了其发行注册程序。据悉，在注册阶段变更保荐机构后恢复发行注册程序，佳驰科技也是IPO市场首家。
此次科创板IPO，佳驰科技拟募集资金12.44亿元，用于电磁功能材料与结构生产制造基地建设、电磁功能材料与结构研发中心建设两大项目，3亿元用于补充流动资金。
佳驰科技成立于2008年，是国内主要的电磁功能材料与结构（简称EMMS）提供商。主要产品包括隐身功能涂层材料、隐身功能结构件、电磁兼容材料，产品主要应用于隐身领域、电子信息电磁兼容领域。公司提供的EMMS产品在低频超宽带、多频谱兼容、薄型轻量化等方面具有行业显著的技术优势和特色。
公司以邓龙江院士为首席科学家，凝聚了一支在国内EMMS领域有重要影响力的专业人才队伍，建有“国家电磁辐射控制材料工程技术研究中心成果转化基地”、“四川省电磁功能材料与结构工程技术研究中心”等国家及四川省科技创新平台，承接了国家级、省部级EMMS领域重大重点科研项目，突破了EMMS产品的“薄型化”和“超宽带”等关键技术瓶颈。在国防安全领域，公司研制的我国战机“两代”隐身材料，已批量应用于我国第三代、第四代战机等重大重点型号工程。
公司产品广泛应用于军用与民用相关领域，与国内EMMS应用行业优势头部企业、高等院校、科研院所建立了长期友好的合作关系。得益于领先的技术水平，公司部分型号产品已实现定型批量生产，并连续被航空工业集团某单位认定为“金牌供应商”；同时，公司积极跟进新品研发工作，参与了多个隐身型号EMMS产品的研制工作，多个产品已进入验证定型阶段，已布局航空、航天、电子、兵器、舰船领域重点型号和重点产品。
招股书显示，佳驰科技2021年-2023年营业收入增长迅速，分别为5.302亿元、7.690亿元和9.808亿元，营收分别同比增长89.90%、45.04%和27.55%，业绩增速呈下降趋势。净利润分别为1.672亿元、4.841亿元和5.637亿元，增速为2404.58%、53.43%、16.45%。报告期内，公司主营业务毛利率分别为82.58%、82.15%和76.91%，毛利率呈下降趋势但整体处于较高水平。
经公司初步测算，公司预计2024年1-3月实现营业收入1.30亿元至1.360亿元，同比上升2.98%至7.74%；实现归属于母公司股东的净利润6,656.39万元至7,049.09万元，同比上升2.04%至8.06%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6,506.25万元至6,898.95万元，同比上升1.27%至7.38%。公司所述行业整体发展态势良好，在手合同较为充足，有效保证公司生产经营的可持续性。
公司隐身功能涂层材料为隐身材料，涂覆于表面后可降低其雷达散射截面，主要用于飞机、导弹等隐身及其部件的表面。招股书显示，公司隐身功能涂层材料产品2021年-2023年营业收入分别为2.616亿元、4.030亿元、6.177亿元，占主营业务收入的比例分别为49.34%、52.41%和62.98%，年均复合增长率为53.67%，主要系公司产品配套的需求量增加所致。2021年-2023年公司隐身功能涂层材料毛利率分别为82.61%、82.44%、76.58%。
如果成功上市，佳驰科技也将成为继华秦科技之后第二家军工隐身涂料上市公司。资料显示，华秦科技成立于1992年12月，于2022年3月7日登陆上交所科创板，主要从事特种功能材料，包括隐身材料、伪装材料及防护材料的研发、生产和销售，产品主要应用于我国重大国防如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、重要地面军事目标的伪装和各类装备部件的表面防护。2022年，华秦科技自主研发的耐高温长寿命隐身材料被认定为国家级单项冠军产品。
华秦科技是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业，尤其在中高温隐身材料领域技术优势明显，已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品，且在多军种、多型号装备实现装机应用，形成了较强的市场壁垒。根据《涂界》发布的“2022中国涂料行业单项冠军企业榜单”显示，华秦科技摘得中国军工涂料和隐身涂料领域冠军。
佳驰科技不断建设创新研发体系，已建成了“国家电磁辐射控制材料工程技术研究中心成果转化基地”、“四川省电磁功能材料与结构工程技术研究中心”。得益于领先的技术水平，公司部分型号产品已实现定型批量生产，并连续被航空工业集团某单位认定为“金牌供应商”；同时，公司积极跟进新品研发工作，参与了多个隐身型号EMMS产品的研制工作，多个产品已进入验证定型阶段，已布局航空、航天、电子、兵器、舰船领域重点型号和重点产品。
公司在新园区内继续推进研发中心建设，升级研发活动使用的软硬件及办公设备，不断提升公司的科研创新能力。公司通过持续的自主研发，突破了多项技术瓶颈，已全面掌握EMMS的材料设计技术、仿真技术、测试技术、工艺技术等方面的具有竞争力的核心技术，包括薄型雷达吸波涂料设计和制备技术、低发射红外涂料设计和制备技术、多频谱兼容功能涂料一体化设计和制备技术等核心技术。
截至2023年底，发行人拥有研发人员135名，占员工总人数的比例为32.30%。随着产品的定型批量生产，公司也逐步培养了一支技术型和技能型并重的生产人才队伍，为公司扩大行业内的竞争优势奠定了坚实的基础。公司研发投入占营业收入的比例分别为6.18%、5.73%、8.86%。截至本招股说明书签署日，发行人拥有56项专利，其中发明专利19项。
经过持续的技术研发和市场开拓，公司在EMMS领域获得了多项技术突破，军用产品实现定型批产，产品销售初步开始放量，实现了产业化。在国防安全领域，公司研制的我国战机“两代”隐身材料，已批量应用于我国第三代、第四代战机等重点重大型号工程。在民用电子信息领域，公司研制的电磁兼容材料产品，在消费电子、通信设备等电子产品中推广应用。
佳驰科技表示，公司面向国家国防建设和电子信息行业重大需求，以国家战略为导向，自主可控，一直致力于装备隐身、电磁兼容的技术研发，掌握关键核心技术，为国家国防安全和电子信息产业转型提供高可靠、高质量的EMMS产品。未来3-5年，公司将根据国家“十四五规划”提出的“2027年实现建军百年奋斗目标”、“加速升级换代和智能化发展”、“2035年基本实现国防和军队现代化”的战略发展机遇和重大需求，加强与国内EMMS应用行业优势头部企业、高等院校、科研院所建立长期友好的合作关系，布局航空、航天、电子、兵器、舰船领域重点型号和重点产品。
佳驰科技坚持“技术为本、客户为先”的经营理念，秉承“创新、务实、高效”，“军品+民品”双轮驱动，规划了三个战略发展阶段，并正在沿着规划努力践行和持续发展。面向未来，将持续聚焦公司主营业务领域，加大研发投入，努力实现经营规模不断扩大，全面落实公司技术、管理能力提升与资本运作相结合的战略，进一步完善法人治理结构、构建人才梯队，持续强化公司核心竞争能力，致力于打造EMMS领域国际领先的高科技企业。（涂界）
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