半年报分析：
营收情况：2024 年上半年，紫燕食品实现营收 16.63 亿元，同比下降 4.59%。
营收下滑可能受到多种因素影响，比如市场竞争加剧、消费需求变化等。
利润表现：净利润为 1.98 亿元，同比增长 10.28%，扣除非经常性损益的净利润为 1.63 亿元，同比增长 14.78%。利润的增长可能得益于公司在成本控制方面的努力，例如优化供应链、提升生产工艺等，使得营业成本下降（报告期内营业成本下跌了 9.02% 至 1.25 亿元），同时销售费用也有所降低（同比下跌了 4.10% 至 8433.09 万元），从而在一定程度上抵消了营收下滑对利润的影响。
产品收入结构：分产品来看，鲜货产品收入下跌了 6.48%，其中夫妻肺片收入下跌了 10.29% 至 4.88 亿元，整禽类收入下跌了 9.57% 至 3.97 亿元，香辣休闲卤制品收入下跌了 25.90% 至 1.23 亿元，但其他鲜货类产品收入同比上涨了 13.86% 至 3.78 亿元；预包装及其他产品收入同比上涨 4.14% 至 1.76 亿元。这表明公司的产品销售结构有所变化，部分传统优势产品的销售面临一定压力，但也有其他产品品类有一定的增长态势。
优势：
品牌影响力：作为 “夫妻肺片第一股” 以及卤制行业知名企业，紫燕食品在市场上具有较高的品牌知名度和认可度，经过多年的发展，积累了大量的忠实消费者。
产品研发创新：公司重视研发，持续探索与创新，将研发置于战略高度，成立创新研究院积极引进高校食品人才，与多所知名高校建立产学研合作关系。不断推出多元、具市场竞争力的新品，且推新频次和口味、品类跨度都有优势，能较好地满足消费者多样化的需求和市场变化。例如在今夏推出了白切鸡、脆爽萝卜、红油酱汁鸡、麻辣拌鹅等夏季凉拌菜，在成都推出的 “麻辣兔腿” 和在厦门推出的 “小胖桶” 系列都取得了不错的市场反响。
供应链优势：已在济南、武汉、连云港、宁国、重庆五地建立了五大区域中心工厂，保障了产品品质化和创新化、设备自动化、生产标准化等高水平供应链建设。宁国工厂作为新一代大型华东中心标准生产基地，具备自动化储存设备、自动化订单、智能订单拣选流水线等。五大工厂形成了以最优冷链配送距离作为辐射半径、快捷供应、最大化保鲜的全方位供应链体系，全面覆盖华东、华西、西南等地区。并且凭借优良的信誉与规模优势，与一批大型优质供应商建立了长期、稳定的合作关系，通过签署长期合作协议和共享风险的机制，在保障原材料稳定供应的同时，还有利于降低采购成本。
多元化营销：通过策划一系列营销活动，如春节期间与三联生活周刊联合制作短片，“来紫燕开惊喜，猪猪送你去春游” 主题活动等，显著增强了品牌的市场渗透力与消费者粘性。同时，海外首店在澳洲墨尔本开业且生意火爆，标志着海外拓展迈出战略性第一步，未来还有规划更多海外门店的逐步落地，有助于提升品牌的国际影响力和开拓新的市场空间。
劣势：
市场竞争压力：卤制品市场竞争激烈，众多品牌纷纷争夺市场份额，包括绝味食品、周黑鸭、煌上煌等知名品牌。紫燕食品在与这些竞争对手的较量中，面临着产品同质化、价格竞争等方面的挑战。
经销模式风险：采用 “公司 —— 经销商 —— 终端加盟门店 —— 消费者” 的两级销售网络，主要收入依靠经销模式。这种模式下，前五大经销商均为过往大区经理转型，前五大客户均为前员工，对大商依赖度较高，一旦经销商的扩张意愿降低或出现经营波动，可能会对公司的销售业绩产生较大影响。例如 2020 年至 2022 年，给经销商的预提返利费用从 1.1 亿元降低至 2512 万元，返利费用降低的当年，闭店率达到 10%。并且各经销商对加盟的门店自负盈亏，具有一定的经营自主权，可能导致公司对终端销售价格和返利政策的控制力度相对较弱。
单店收入增长压力：从过去几年的数据来看，门店数量的增长速度与营收的增长速度并不完全匹配，存在单店收入承压的情况。2023 年平均单店营收同比下降，2024 年上半年尽管门店总数有所增加，但整体增长速度较为缓慢，且单店收入的提升面临一定挑战，这可能与市场竞争、消费意愿恢复较慢以及产品与小餐饮形成直接竞争等因素有关。
产品销售结构不均衡：从半年报数据可以看出，部分主要产品如夫妻肺片、整禽类、香辣休闲卤制品等收入出现不同程度的下滑，而其他鲜货类产品和预包装及其他产品的增长可能难以完全弥补传统优势产品销售下滑带来的影响，产品销售结构的不均衡可能会对公司的整体业绩稳定性产生一定影响。
紫燕食品的成本控制主要体现在以下方面：
优化供应链：
门店扩张与规模效应：截至 2023 年末，紫燕食品旗下全国门店总数达 6205 家，同比净增加 510 家，门店规模增长达 8.96%。通过增加门店数量，拓宽了销售覆盖面积，提高了市场占有率，为实现规模效应创造了条件。随着门店数量增多，企业在采购、生产、配送等环节的成本可以得到更好的分摊，降低了单位产品的成本。
完善供应链体系：紫燕食品共有 5 大生产基地，形成了以最优冷链配送距离作为辐射半径、快捷供应、最大化保鲜的全方位供应链体系。这有助于优化物流配送流程，降低运输成本，提高产品的新鲜度和品质，同时减少因物流问题导致的产品损耗。
数字化、智能化管理升级：在各大生产基地、中央厨房中完成了数字化、智能化管理升级。例如，借助物联网和大数据，在生产环节实现生产配料过程自动化、生产报工自动化、智能订单分拣配送自动化等一系列创新。这样可以提高生产效率，减少人工操作带来的误差和成本，同时能够更精准地掌握生产进度和库存情况，实现供应链资源的有效整合，建立起智慧供应链体系，进一步降低成本。
灵活生产与市场需求适配：利用柔性生产线和全面覆盖的供应链网络，紫燕食品可以根据市场需求的变化灵活调整生产计划，实现按需生产，避免产品积压或供应不足的情况发生。这样能够更好地应对市场波动，减少因市场变化导致的成本浪费，进一步摊薄成本、提升经营效率。
采购策略优化：
引入优质供应商：2023 年紫燕食品引入了更多具备上市公司合作经验的优质供应商，通过签订长期合作协议和共享风险的机制，分散采购风险。长期合作协议可以确保供应商在价格、质量和供货稳定性方面给予一定保障，降低了采购成本的不确定性，同时也有助于企业获得更优质的原材料。
灵活运用期货采购策略：利用期货采购策略降低风险，根据市场需求和季节性因素等科学制定备货计划，降低市场波动的影响。例如，对于一些价格波动较大的原材料，通过期货市场进行套期保值操作，锁定采购价格，避免因原材料价格大幅上涨导致成本增加。
锁定特殊采购需求的资源和价格：针对公司有特殊采购需求的非大宗商品，紫燕食品通过签署长期合作协议及价格锁定协议锁定优质供应商的产能资源及产品价格。确保在特定时期内能够以稳定的价格获得所需的原材料，保障生产的连续性，同时也控制了采购成本。
生产工艺提升：通过提升生产工艺、加强技术改造，提高产品的出品率和质量，减少生产过程中的浪费和损耗，从而降低单位产品的生产成本。
张彦看法：目前来看股息率挺高，消费股里，是类似于绝味鸭脖的卤味，这个就是地区口味差异会很大，比如说在北方吃辣的相对比较少一些。浙江江苏福建也很少吃辣。
看紫燕食品怎么调整地区的产品结构适应当地的情况。
以上仅仅代表自己对公司的思考和分析，不代表任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎！
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