原创 新经济IP 新经济e线 2024年08月26日 08:33 广东
FOF规模持续缩水。
Wind统计显示，截至2024年8月25日，在年内FOF基金数量新增14只，增加至500只的情况下，FOF基金整体规模不增反减至约1435.42亿元，较年初缩水119.32亿元。其中，混合型FOF基金成为重灾区，年内规模下降超过百亿元，达112.61亿元。
新经济e线注意到，今年来，FOF基金募集规模合计已不足百亿元，创下自2018年以来的新低。截至2024年8月25日，年内新成立FOF数量为27只，累计募集规模仅94.37亿元，平均发行规模约3.5亿元。早在2021年的历史高点，这一数字曾高达1125.91亿元。全年新成立FOF基金97只，平均发行规模高达12.79亿元。
此前，FOF规模自2021年创下历史新高后连年出现快速回落。自2021年至2023年的三年间，其对应的FOF基金资产净值合计分别从2021年年末的2222.41亿元回落至2022年末的1927.00亿元，再到2023年年末的1554.73亿元，同比分别下降13.29%和19.32%。
从业绩回报来看，在股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型、目标日期型和债券型FOF等六大细分产品（剔除年内新成立的FOF产品）中，仅债券型FOF年内实现正收益，其余均全线告负。以股票型FOF亏损居首，自年初至今的平均收益率为-12.94%，偏股混合型FOF以-7.66%居其次。
截至2024年8月21日，在全部911只FOF基金（A/C分列）中，多达近七成年内收益率为负值。今年来，年内收益率回撤超过10%的FOF产品共计有97只，占比超过一成。其中，西藏东财基金旗下东财均衡配置三个月持有C和东财均衡配置三个月持有A以-20.52%和-20.32%的净值回报分别位列倒数第一和倒数第二。
该基金为发起式平衡混合型FOF产品，于2022年5月17日成立，基金募集规模仅2181.13万元。截至今年二季度末，基金资产净值约1229.54万元，较成立之初缩水过半，达56.37%。其A类份额和C类份额单位净值分别仅为0.6572元和0.6516元。
发行跌入冰点
据新经济e线了解，就新产品发行热度而言，年内FOF发行可谓是跌入冰点。截至2024年8月25日，当月仅有一只FOF基金成立，为华夏聚顺优选六个月持有债券（FOF）。按月度成立数量计，这一数量已创下2021年1月以来的FOF成立新低。8月24日，该基金发布的基金合同生效公告表明，基金募集规模为45207.8万元，募集有效认购总户数2666户，户均认购额约16.96万元。
来源：Wind
按年内月度募集规模从高到低排序的话，今年7月以37.52亿元的募集规模位列月度榜首。当月，共计有4只FOF基金成立。其中，东方红欣悦稳健配置3个月持有（A/C）募集规模高达36.9亿元，占当月募集规模总额之比高达98.35%，余下汇添富添福睿鑫积极养老目标五年持有、兴业安康稳健养老目标一年持有、华泰柏瑞永泰积极养老目标五年等3只发起式FOF基金分别仅募集2617.90万元、2522.94万元和1005.73万元。
特别是华泰柏瑞永泰积极养老目标五年，华泰柏瑞作为基金管理人，公司运用固有资金认购了1000万元，锁定三年持有期，自身认购的基金份额占比高达99.43%。也就是说，在26户有效认购总户数中，除了华泰柏瑞基金一家外，余下25个持有人合计仅认购了5.73万元，基本就是公司一家的独台戏。
与此同时，今年来共计有5个月的FOF月度募集规模均不足10亿元，最低的今年5月甚至不足1亿元，月内新成立的2只发起式FOF基金合计仅募集了8686万元。当月，安信平衡养老目标三年持有期混合发起（FOF）和华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有混合发起式（FOF）分别仅募集5929.32万元2756.68万元，对应的募集有效认购总户数分别为271户和153户，户均认购金额分别约21.88万元和18.02万元。
新经济e线获悉，若按月度发行数量进行统计，今年前8个月里，新成立FOF基金最多的一月为今年3月，当月新成立数量为8只，合计募集规模约25.06亿元，但平均发行额也仅3亿元出头，为3.13亿元。而余下7个月里，每月新成立FOF基金数量均低于5只。除了今年8月仅1只FOF成立以外，今年5月和6月也分别仅有2只FOF产品成立；若按月度平均发行份额排序的话，最高的三个月分别为今年7月、8月和6月，分别为9.38亿份、4.52亿份和3.64亿份，而最低的三个月分别为今年5月、2月和1月，分别仅录得约4300万份、13800万份和14000万份。
整体来看，在年内新成立的27只FOF中，以发起式基金成立的FOF产品数量共计有13只，占比近半。其中，募集规模仅千万元出头的FOF产品合计有6只，分别包括华泰柏瑞永泰积极养老目标五年、华富泰合平衡3个月持有（A/C）、平安养老目标日期2050三年持有、浦银安盛养老目标日期2050五年持有、中银养老目标日期2035三年持有、人保泰睿积极配置三个月持有（A/C）。
就FOF管理人竞争格局而言，头部管理人仍占据了年内新基金发行的主场。其中，易方达基金和华夏基金各占据3只，分别为易方达汇悦平衡养老目标三年持有（A/C）、易方达养老目标日期2045五年持有（A/C）、易方达汇享稳健养老一年持有（A/C）和华夏聚安优选三个月持有（A/C）、华夏养老2060五年持有（A/C）、华夏聚顺优选六个月持有（A/C），两大管理人合计发行规模分别为6.37亿元和22.30亿元。
统计数据还表明，截至今年二季度末，FOF管理规模排名前10的基金公司合计管理规模为908.83亿元，累计规模占比达65.16%。不过，排名前10的管理人中仅嘉实基金1家规模逆势增长，其余9家规模均有所下滑。
清盘红灯频闪
值得关注的是，在FOF规模持续萎缩背后，清盘红灯频频闪烁。Wind统计显示，截至2024年8月25日，今年来宣告清盘的FOF基金已增加到13只，绝大多数为混合型FOF基金。除中欧盈选进取3个月持有、国投瑞银兴顺3个月持有、新华精选成长主题3个月持有期、浙商汇金卓越优选3个月等5只外，其余FOF均因未满足发起式产品成立三年后资产净值不低于2亿元的要求而清盘。
来源：基金公告
8月24日，银河基金发布关于银河悦宁稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金( 基金合同终止及基金财产清算的公告称，截至2024年8月23日日终，基金的基金资产净值低于2 亿元，已触发基金合同终止事由，无需召开基金份额持有人大会进行表决。基金最后运作日为 2024年8月23日，自 2024年8月24日起进入清算程序。银河悦宁稳健养老目标一年持有也成为了今年来宣告清盘的第13只FOF基金，
银河悦宁稳健养老目标一年持有成立于三年前的2021年8月23日。成立之初，基金募集规模仅1000万元。作为发起式FOF基金，该基金也仅有一户持有人，即银河基金本身，由公司持有并锁定三年。不过，截至今年8月21日，基金单位净值仍没有回到面值以上，仅为0.9177元。
据新经济e线了解，作为偏债混合型FOF基金，银河悦宁稳健养老目标一年持有自成立以来也跑输了同期基金业绩比较基准【中债综合全价指数收益率*70%+沪深300指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%+银行活期存款利率(税后)*5%】。前者成立至今的总回报为-8.23%，后者为-3.45%。
公开资料表明，其基金经理蒋敏曾先后任职于汇丰人寿保险、中国太平洋人寿保险、交银康联人寿保险，从事业务分析师、账户经理、资产配置与委托管理经理等相关工作，2019年7月加入银河基金，从事投资、研究相关工作，现任量化与FOF投资部基金经理。
随着银河悦宁稳健养老目标一年持有宣告清盘，蒋敏在管基金也仅剩下一只，为银河颐年稳健养老目标一年持有（A/Y）。两只基金成立时间基本接近，后者成立于2021年7月28日，基金募集规模为58687.55万元，募集有效认购总户数达7182户，户均认购额约8.17万元。同样，该基金成立以来至今仍未实现盈利。截至今年8月21日，银河颐年稳健养老目标一年持有单位净值为0.9511元，总回报为-4.89%。这一业绩回报也落后同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%），后者为-1.71%，基金同类排名35/68。
就在8月24日同一天，中欧基金发布关于中欧星选一年持有期混合型基金中基金（FOF）资产净值连续低于5000万元的提示性公告称，截至2024年8月21日日终，本基金资产净值已连续 45个工作日低于5000万元。若截至2024年8月28日日终，本基金资产净值出现连续50个工作日低于5000万元的情形，基金管理人将按照基金合同约定程序对本基金进行清算，且无须召开基金份额持有人大会。这也是该基金8月以来第三次提示清盘风险。
此前，中欧星选一年持有成立于2022年3月24日，基金募集规模约22847.81万元。不过，自成立以来基金规模持续下降，等到2023年一季度末的首个开放期之后，基金规模已快速缩水并跌至一亿元以下。同年二季度末，基金规模进一步下降至6100万元左右。两年过后的今年二季度末，基金规模已跌破5000万元的清盘“红线”，降至4862.67万元。
对此，有机构人士认为，市场缺乏赚钱效应是近年来FOF规模持续萎缩的主要因素。加之很多FOF产品阶段性跑输主流指数甚至同期业绩比较基准，FOF产品更难得到投资者认可，最终导致清盘不可避免。
$银河颐年稳健养老一年持有混合(FOF)A(OTCFUND|012386)$$银河颐年稳健养老一年持有混合(FOF)Y(OTCFUND|017330)$$东财均衡配置三个月持有混合发起(FOF)A(OTCFUND|015237)$
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