近年来，在新能源浪潮下，汽车制造业迎来了百年以来前所未有的大变局。传统燃油车地位受到挑战，新能源汽车市场迅速爆发。今年7月，国内新能源汽车零售渗透率高达51.1%，月度销量首次超过燃油车。
在这个变革时代，传统燃油车企均面临着新能源转型的重大课题。考虑到部分国家将在2030-2035年前后禁售燃油车，传统燃油车企们或将只剩下5-7年的转型窗口期，如何平衡燃油车业务和新能源汽车业务的发展节奏，成为一众燃油车车企必须慎重应对的课题。
在这方面，吉利汽车成为传统车企新能源转型的典型样本，已位居新能源车自主品牌第一梯队、燃油车国内销量自主品牌第一。可以说，吉利汽车的转型表现远超其他传统车企。
近期发布的2024年度半年报中，吉利汽车创出历史新高的业绩表现，无疑展示出了其新能源转型的卓越成果，为其他车企提供了具有极大参考价值的突围路径。
财报显示，今年上半年，吉利汽车总营收首次突破千亿元人民币，创出历史新高，堪称吉利汽车”史上最强半年报“。
具体来看，$吉利汽车(HK|00175)$营收达到1073.1亿元，同比大增47%；扣除非经常性损益后，吉利汽车上半年股东应占溢利为33.7亿元，同比大增114%。
对于投资者来说，固然吉利汽车高增长的业绩数字十分亮眼，而数字背后呈现出的吉利汽车在应对行业变化时展现出的综合实力，亦更加值得关注。
01 全面突破，营收销量双双创新高
今年以来，汽车市场整体增速放缓，4-6月零售销量持续负增长，大量车企上半年销量同比下滑，个别合资车企销量甚至接近”腰斩“。同时，随着竞争加剧，汽车市场价格战日趋激烈，车企的毛利率和净利率水平普遍承受了一定压力，一些老牌车企上半年甚至出现了较大规模的亏损。
这种情况下，吉利营收创出了历史新高，利润实现高增长。而从半年报中两项关键数据来看，吉利汽车表现远超市场预期。
第一项数据是销量。对于所有车企来说，销量虽然不能解决一切问题，但能解决大部分问题，核心原因即是主导汽车行业的规模效应：销量越高，成本越低，利润表现往往更优秀。
上半年吉利汽车集团累计销量达到95.6万辆，创历史新高。其中，新能源汽车累计销量超32万辆，亦创历史新高，同比大增约117%，新能源产品占比持续提升。
在出口业务上，上半年吉利汽车集团累计出口销量19.7万辆，再创新高，同比大增超67%，海外市场增速持续领先行业大盘。
当前市场上，销量下滑不一定影响车企短期利润，但却意味着车企最后留在牌桌上的机会将变得更小。在变化的市场中，吉利汽车不仅稳住了自身的销量基本盘，更实现了高速增长，无疑展示出其强大的竞争力。
第二项数据则是毛利率。在此前的燃油车时代，毛利率体现的是车企品牌向上的成果。在当前市场价格战持续的情况下，毛利率的变化，更能体现出车企品牌和产品的市场竞争力。
今年上半年，吉利汽车毛利率达到15.1%，稳中有升。这一方面来自于销量提升带来的规模效应，另一方面则来自于产品结构的持续优化。
以燃油车为例，近年来燃油车销量大盘下滑已是不争事实，吉利汽车则通过优化产品线，聚焦优势产品，保持燃油汽车的市场领先地位。上半年，吉利以“中国星”为代表的高价值产品销量20.6万辆，同比增长56%，占吉利品牌（含几何）销量约27.7%。高价值产品占比提升，带动了吉利汽车毛利率稳中有升。
吉利汽车营收销量表现，与其他燃油车企形成的显著差异，证明了吉利汽车在新能源浪潮下不仅稳住了燃油车基本盘，更在新能源转型上取得了领先优势，“三驾马车”——吉利银河、极氪、领克新能源，带领吉利汽车跑出了转型“加速度”。
02 三驾马车，新能源转型提速加快
从销量结构来看，吉利汽车销量高增长，离不开新能源业务的爆发。今年上半年，吉利汽车新能源产品销量同比增长117%，与上半年市场“电强油弱”的变化趋势保持一致。
目前来看，吉利汽车旗下新能源业务共分为三大部分：吉利银河、领克和极氪。这三个品牌的迅速发展，体现出吉利在行业趋势上的精准判断以及自上而下执行层面的稳健节奏。
领克是吉利在燃油车时代推出的中高端品牌，承载着吉利汽车品牌向上的战略目标，其早在2018年即推出了首款插电混动新能源车型——领克01 PHEV，其布局之早无疑体现出吉利汽车在战略上的领先判断。
在今年上半年，领克新能源业务取得了优秀成绩，新能源汽车累计销量6.4万辆，占比超过50%。同时，领克在今年6月发布旗下首款纯电轿车——领克Z10，补充了领克新能源产品体系。
极氪品牌成立于2021年3月，定位于高端智能电动品牌。极氪成立之时，国内新能源汽车C端市场爆发不久，市面上产品主要以微型车和中高端电车为主。极氪的成立，率先抓住了这一发展机遇，迅速成为高端智能电动汽车市场的领军者，今年上半年极氪交付量为8.8万辆，问鼎2024年20万以上中国纯电品牌销量冠军，年度销量目标达成率居新势力第一。
今年5月，$极氪(NYSE|ZK)$成功完成IPO，正式登陆纽交所。从成立至上市仅37个月，极氪创造了新能源车企史上最快IPO纪录。今年第二季度，若抛除股份支付影响，极氪品牌已经接近实现盈亏平衡（按香港财务报告准则）。
随着市场变化， 15-20万元价格段新能源汽车市场开始爆发，同时插电混动（含增程）车型迎来快速增长，吉利在2023年2月推出了银河品牌，定位于中高端新能源品牌，完善了吉利汽车新能源产品布局。成立仅一年多时间内，吉利银河已推出银河L7、L6和E8三款产品，以及在今年8月上市的银河E5，构成吉利银河“纯电+电混、轿车+SUV”的产品布局。
今年上半年，吉利银河累计销量8.1万辆，同比大增约742%，月均销量过万，这个成绩对于一个新品牌来说相当优秀。
从2020年下半年新能源汽车C端市场突破算起，国内新能源汽车市场爆发已有4个年头。在这4年间，可以看到，吉利汽车新能源业务抓住市场变化迅速布局，实现了远超同行的转型速度。
短短4年间打造出新能源“三驾马车”，并在竞争激烈的市场上站稳脚跟，这是其他大部分车企难以做到的关键点，毫无疑问体现出了吉利汽车的强大技术和产品实力。
03 创新驱动，打造更强大的产品体验
在汽车行业，再优秀的战略也需要用产品来征服市场，产品背后则需要深厚的技术储备来支撑。吉利汽车新能源业务的快速发展，离不开其在科技创新领域的持续投入带来的强大技术和产品实力。
近10年来，吉利汽车在研发上累计投入超过2000亿元。在今年上半年，吉利汽车研发总投入达到70亿元，同比提升了近18%。
这些研发投入带来了领先的技术成果。今年上半年，吉利汽车在智能驾驶、智能座舱、人工智能、车载芯片等多个方面持续创新，取得一系列重大突破。
极氪全栈自研的浩瀚智驾已获得上海、杭州L3自动驾驶测试牌照；今年1月，吉利发布星睿AI大模型。此外，吉利还打造出神盾短刀电池、银河11合1智能电驱和GEA全球智能新能源架构等高价值技术应用。
这些技术成果并不是停留在纸面上，而是实打实地转化成为了吉利汽车的产品力。
以吉利星睿AI大模型为例，这是汽车这个垂直行业全球首个全栈自研全场景AI大模型，目前已经在银河L6、银河L7、银河E8等多款智能电动产品上搭载，其不仅具有汽车行业最完备的专业知识储备，能够为用户答疑解惑，更能实现智能交互，以真实生动的合成语音实现角色扮演、AI导航、行程控制、新闻播报、讲段子、AI绘本、中英混读等功能，并具备自行创作MV、生成专属壁纸等生成能力。
这些领先技术的应用，构成了吉利汽车稳健的技术底盘，为吉利汽车旗下产品带来了强大的产品力。依托这些技术储备，吉利汽车能够在市场变化之时精准抓住机遇，迅速推动新能源转型。
站在产业的视角看，目前，固态电池等新型电池技术已经到了突破的临界点，人工智能在大模型带动下呈现出前所未有的爆发力，作为汽车制造、新能源和智能化等关键技术交汇点的新能源汽车，需要为新技术可能的突破做好有效应对。
在这个关键期，缺乏技术储备的车企将面临巨大的挑战，而以吉利汽车为代表的长期坚持技术投入、拥有深厚技术储备的车企，将迎来巨大的发展机遇，打开新的发展空间。
从2018年来，国内汽车市场就已经进入了存量竞争状态，新能源浪潮带来的结构性变化，进一步加剧了车企之间优胜劣汰的速度，车企之间进入了硬碰硬的综合实力比拼环节。
近年来在新能源转型时期的经营表现，充分体现出了吉利汽车作为行业龙头所具有的长远战略眼光、优秀管理能力和强大执行能力。
国海证券在研报中指出，吉利汽车品牌高端向上，车型销量稳步提高，规模优势下盈利得到进一步恢复。公司战略布局全面，在保持国内业务稳步增长的同时，加速开拓海外市场，有望带来额外利润贡献。
在技术变革的关键时期，吉利汽车所展现出的综合实力，已经在业绩高成长性中得到验证。展望未来，吉利汽车有着足够实力保持行业领先地位，打开了广阔的想象空间。对于投资者来说，这或许将是难得的投资机会。
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