电商竞争白热化，拼多多也扛不住了？资金正加速逃离

划重点：

1、拼多多财报发布，营收、净利大幅低于预期

2、管理层明确将牺牲短期利润透露出市场竞争激烈，估值或将重构了

昨天拼多多财报发布，第二季度，拼多多总营收为970.60亿元，同比增长86%；归属于拼多多普通股股东的净利润为320.09亿元，同比增长144%。

看起来还不错，不过估值依凭的是预期，这个增长速度远低于市场预期。美股开盘后，拼多多股价直线跳水，甚至一度下跌超过30%。

为什么会这样？电商竞争不断加剧是主因。为了应对对手的压力，拼多多管理层透露要减免优质商家的手续费，第一年的预计规模为100亿，盈利相关的数据从Q3开始应该会有所下降。

直接来看看赵家臻怎么说的，“在这个过程中，我们必然要付出短期的代价，管理层已经达成了共识，愿意为长期的健康付出代价，未来几个季度的利润也许会有波动反弹，但长期利润降低的趋势是不可避免的。”

而且，之前有部分传言称公司会增加股东回报，但今天业绩会管理层的明确表态，在可预见的未来不会有分红和回购，市场情绪也受到不小影响。

拼多多的高速增长不可持续了，或许从这个中报开始，就将进入一轮估值重构，风浪太大，不确定性太高，建议先等等看。

$拼多多(NASDAQ|PDD)$

$拼多多概念(BK0957)$

$中概互联网LOF(SZ164906)$

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