打首债 NO.037：集智转债(123244)

（1）公司概况：

a. 集智股份主营业务为全自动平衡机、测试机和自动化设备的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为全自动平衡机、测试机、自动化设备等。

b. 所属概念：国防军工、新材料、新型工业化、通用航空、高端装备

c. 营收构成：全自动平衡机、自动化设备

（2）转债概况：

发行规模：2.546亿元

限售规模：1.020亿元

行业：机械设备-通用设备-仪器仪表

评级：A，上市交易日2024年08月28日

（3）总体印象：

公司质地3.4，股票估值6.9，股价趋势1.7

（4）估值对标：

严牌转债，溢价率38.34%，现价129.400元

（5）价格估算：

转股价值80.63元，给予溢价率35%

预估上市合理价108-110元

若炒作，则135-145元

（6）应对策略：

沪市转债集合竞价涨幅达20%，会临时停牌至10:00；集合竞价涨幅达30%，则临时停牌至14:57，复牌交易3min内为连续竞价；停牌期间可撤单不可挂单。

集智转债流通规模大概为1.526亿元，相对偏小，股债联动性偏弱；所属通用设备行业，自2024年05月以来持续走弱，正处于下跌趋势中，市盈率26.7高于近十年1.19%的时间，估值水平偏低；正股走势阴跌下探，处于日线级别下跌一笔尚未结束，走势很弱。

公司质地差，变现速度较慢，存货减值风险较高，收益质量很低；流通规模偏低，大于赛龙转债的1.315亿元；参考严牌转债流通规模1.992亿元和最高价183.277元；行情近期萎靡，小规模容易爆炒。

计划集合竞价时，会保持观望；行情不好炒作时常发生，谨慎追高；涨跌随资金合力，阿莫暂时不参与，计划根据盘后龙虎榜数据再定次日策略。

（7）阿莫团队中签情况：

中签1手，计划次日卖出

$集智股份(SZ300553)$$松原转债(SZ123244)$

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（PS：市场有风险，投资需谨慎，提及股票或转债本人有部分持仓，随时有卖出计划，切勿盲目抄作业，风险自负）