今年以来，受益于多项利好政策出台，教育板块市场关注度显着升温，相关企业亦逐步迎来估值修复契机。
随着财报陆续发布，港股市场多家教育股均呈现出良好的业绩表现。其中，东软教育营收、利润双双增长，多项财务指标均表现优异，已率先向市场释放出了积极信号。
近年来，东软教育积极探索新增长曲线，医养产业布局加速推进，“教育+科技+医养”一体化战略布局已初步成型。展望后市，AI等新兴科技正为行业打开新的增量空间，东软教育也将迎来更多的估值抬升机遇。
教育服务业务稳步推进 科技创新助力行业成长
延续了去年的良好势头，上半年东软教育营收、净利双双实现增长，以全日制学历高等教育、教育资源输出和继续教育服务构成的 “一体两翼”业务持续高飞。
具体而言，2024年上半年公司营收约9.68亿元(单位为人民币，下同)，同比增长5.4%;毛利约5.11亿元，同比增长11.2%;公司拥有人应占利润约2.77亿元，同比增长1.2%。
全日制高等学历教育方面，报告期内招生学额持续快速增长，2024/2025学年，公司旗下的三所大学学额总数已超过2万人，同比增长约3.5%;截至2024年6月30日，三所大学的在校生人数合计约5.7万人，比2023年同期增长约7.5%，在校生人数再创历史新高。
报告期内，各高校教学质量稳步提升，如大连学院累计获批7个国家级一流本科专业建设点、8个省级一流本科专业建设点;成都学院累计获批1个国家级一流本科专业建设点、6个省级一流本科专业建设点;广东学院累计获批3个省级一流本科专业建设点。大连学院于武书连中国一流民办大学评选(2024)中位列全国第二，辽宁省内第一。
截至财报披露日，公司旗下各家高校于2024/2025学年的招生录取分数均明显高于各省内本科控制线，优质生源亦表明各校教学质量获得市场广泛认可。
教育资源输出业务方面，依托雄厚的产业优势与学历教育丰厚的办学积淀，东软教育打造的涵盖资源、软件、平台、数据四个层级的4S产品服务体系愈加成熟，以产业学院与专业共建、智慧教育平台与教学内容、实训室解决方案等形式，加速赋能更多的本科高校和职业院校。2024年上半年，公司与54所院校展开了产业学院和专业共建合作，合作项目总数224个，覆盖学生约2万人。
以公司与云南工贸职业技术学院共建的东软信息产业学院为例，截至2024年6月30日，该校已建设完成优质在线精品课程2门，精品教材3部，建设完成以计算器程序设计(软件技术)为重点核心专业的第一批特色专业;于蓝桥杯全国软件和信息技术专业人才大赛、中国大学生计算器设计大赛、中国大学生服务外包创新创业大赛等多项省级、国家级赛事中，合计获得41项省级奖项，其中11项已晋级区域级和国家级赛区。
报告期内，公司还发布了鸿蒙OpenHarmony信创实训室、智能网联汽车实训室、大模型实训室、虚拟演播实训室、智能制造双碳管控系统实训室等覆盖计算机与软件、人工智能、大数据、数字媒体、健康医疗五大优势专业集群的智能实训室产品，由人才培养全面对接产业需求，为专业实践实训提供了完善的一体化解决方案。
继续教育服务方面，东软教育依托80余项国家级、省级、市级、行业级培训资质， 面向政府、院校、企业及个体学习者构建了涵盖2B培训服务、2C培训服务及学历继续教育的继续教育服务体系，报告期内公司为全国12个省级区域的33家机构实施2B培训项目42个，覆盖学员近3000人;2C培训服务已与IBM、京东、阿里巴巴、百度等2000余家知名企业建立合作关系，分别针对在校学生及职场人士提供不同的解决方案。
此外，在人工智能等新兴科技广泛赋能各行各业的背景下，东软教育亦坚持以科技创新为锚点，积极探索科技在各个应用场景落地的实例。如公司于上半年推出了国内首个教育元宇宙平台，即东软元宇宙创意创作分享平台OpenNEU，运用了大数据云计算、区块链、生成式人工智能信息安全等技术，打造环境沉浸、资源丰富、交互深入的虚拟学习社区。
在AI结合教育落地实践方面，东软教育已拥有东软自动驾驶项目、基于孪生LSTM的智能问答系统等产业级项目案例资源，并推出了智能监控实训室、大模型实训室、魔镜系列实训室等AI方向实训室及一系列配套专业课程，以及在线学习平台，打造完善的AI素养和技能培养体系。
展望未来，多项政策利好推动下，教育板块回暖迹象明显，而数字经济的发展更将为教育行业带来转型升级机遇。作为聚焦数字人才教育服务的高等教育科技集团，东软教育有望率先受益。
前瞻性布局医疗康养产业 抢滩“银发经济”机遇
随着科技的发展、寿命的延长，我国正快速步入“深度老龄化”社会，老龄化程度在全球属于中上水平。国家统计局最新数据显示，2023年末全国60岁及以上人口29697万人，占全国人口的21.1%，其中65岁及以上人口21676万人，占全国人口的15.4%。
老年人口的增加推动银发经济市场规模快速发展。中商产业研究院发布的《2022-2027年中国银发经济发展趋势及投资风险研究报告》显示，2023年我国银发经济规模大概在7万亿元左右，占GDP比重大约为6%;预计2024年中国银发经济市场规模将达9万亿元，2026年将达12万亿元。
“银发经济”快速发展，催生老年教育和医养两大蓝海市场。对此，东软教育以敏锐眼光觉察到银发经济中蕴含的发展机会，依托自身深厚的教育资源禀赋和产业优势，战略性布局老年教育和医疗康养业务。
整合旗下教育与医疗康养产业资源，东软教育构建了「教-医-养-康-旅」一体化、特色化的老年教育产品——东软凤凰学院。针对老年人在学习、社交、健康等领域的个性化需求，打造了特色「LIFECARES」乐、养、医、学、为 一体化的老年教育新模式，全面覆盖老年人从退休初期到高龄阶段的不同生活阶段的身体与心灵需求。 目前该学院主要开设「AI与艺术创作」、「健康与康复」、「心灵康旅」三大板块的特色课程，已经开始招生。
了解到，截至目前，东软教育已初步构建了「教-医-养」一体化发展的业务框架。今年5月，公司已成功收购东软健康医疗及其附属公司(包含两家医院及一家颐养院)，银发经济相关产业布局日趋完善。
在「教、医、养」一体化发展的新模式中，医院和颐养院将构成东软教育旗下三所大学相关专业学生的实践基地，在为学生提供宝贵的实习机会的同时，也将为医院和颐养院注入新鲜血液和创新思维;而三所大学的学科积累与专业积淀将成为老年教育相关课程建设的基础，并进一步丰富颐养院老人的康养生活。此外，老年教育可以为颐养院及医院提供广泛的客户基础，而医院作为最后一道防线为老年教育及颐养院的业务开展提供强有力的医疗保障。
通过巧妙地融合教育、医疗与康养服务三个关键领域，不仅能够为老年群体提供全方位服务、在老年群体中打造强有力的品牌效应，也为老年人群体的生活质量提升和福祉保障提供了全方位的支持，形成一个教助医、教助养，医转养、医辅教，养托医、养辅教，稳定、互用、互助、高效、持续的新业态。
8月5日以来，教育板块重拾升势，市场交易持续活跃。对此，东吴证券指出，教培行业需求依旧强劲，行业整体景气度较高，政策监管区域稳定，头部机构未来有望持续受益于行业强需求。
整体来看，东软教育“教医养”战略在打造教育业务稳健基本盘同时，前瞻性布局老年教育及医疗康养产业更将带来相当高的成长潜力。趁着行业回暖的“东风”，预期后市公司业绩上行动能充沛，值得投资者持续关注。
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