中银国际：维持绿城服务(02869)“买入”评级 目标价升至4.36港元

中银国际发布研究报告称，维持绿城服务(02869)“买入”评级，喜欢公司超卓的市场扩张能力及效益改善。上调对公司今年至2026年核心每股盈利预测11%至11.6%，基于胜预期盈利率上调该股目标价，由3.92港元升至4.36港元。管理层目标今年核心经营利润增长20%，该行维持保守预测并仅预测上升16.9%，为可能出现的应收账减值预留安全空间。

报告中称，公司中期收入同比升10.6%至91亿元人民币，符合该行预期。公司基本物业管理收入同比升14.6%，咨询及社区增值服务收入同比升5.3%及6.1%，毛利率同比升0.7个百分点至19.2%，胜于该行预期。公司所有部门毛利率改善，社区增值服务除外，该分部毛利率同比收缩0.4个百分点，受地产经纪业务影响。销售及行政开支对收入占比亦同比跌0.6个百分点，胜该行预期，导致纯利同比升21.5%，高于该行预测的小于15%增长。