横店东磁交流纪要 0827

横店东磁交流纪要 0827

接下来我简要的介绍一下公司半年度报告的经营情况。报告期内，公司持续坚持稳中求进的指导思想，围绕磁材和新能源双轮驱动的战略定位，扎实推进扎根横店、面向全国、深度国际化的战略布局，通过研发投入、制造升级、管理变革等多方面创新，推动公司加快新质生产力发展。面对全球经济与贸易增长放缓、光伏行业内卷严重和海外市场壁垒升高等多多重压力下，公司充分发挥了磁材加新能源专属业协同发展的优势，实现了合理的盈利水平，保持了健康的现金流和良好的经营韧性。2024年1到6月，公司实现收入95.7亿元，净利润6.4亿元，经营性净现金流13.5亿元，净资产收益率达7.1%分。

发言人 03:10

业务板块看，磁材器件保持了经营韧性，业绩贡献稳定。2024年上半年，该板块实现收入18.5 5亿元，同比略有增长。磁材出货量达11点六七万吨，同比增长26.77。永磁体产业公司继续发挥龙头优势，提升了主流客户采购占比和新客户、新项目开发的出货，同时抓住了设备更新换代、消费品以旧换新等政策机遇，使得出货量同比实现了较好的增长。软磁墙体在同质化竞争中寻求差异化市场，积极推动资本金、非晶纳米金及相关器件在算力和新能源汽车等领域的应用开发，并储备了多个客户，为后续的增长奠定了良好的基础。铸瓷产业在新能源汽车领域拓展的热管理系统、转向系统安全系统等产品保持了较好的盈利和收入的增长。

发言人 04:33

帮扶产业强化差异化竞争优势，出货增速和组件单瓦盈利均优于行业平均，2024年上半年实现收入59亿元。光伏产品出货8.1G瓦，同比增长78%。报告期，公司top看电池的平均转换效率从25.5提升至26.3，非硅成本控制在行业第一梯队。

发言人 05:09

组件端，面对多样化细分应用场景，公司进一步开发了彩漂温室系统、防火防眩光、高透光智能组件等一系列差异化产品，并储备了OBB、HT、TBC等新型封装互联组件技术，以丰富产品结构。市场端，公司进一步加大海内外市场的拓展和营销体系的建设，郑州市场在进口组件同比下降13%的情况下，公司组件出货同比增长超20%，进一步提升了优势市场的占有率，国内市场出货占比快速提升。另外还增加了巴西、澳洲、西班牙等地的销售布局。锂电产业聚焦小动力领域，圆柱电池出货量排在行业前列，2024年上半年，该板块实现收入12.4亿元，同比增长32%。

发言人 06:24

锂电池电芯出货2.6 8亿支，同比增长接近翻番。电板块，上半年公司高效利用了7G瓦时的产能，其中186503线、航航马骁21700产线保持了较高调动力。在市场端，电动二轮车领域市占率进一步提升，越南、巴西、韩国等市场也取得了突破。电动工具市场取得了多个客户的认可，突破翻番以上增长。智能家居市场出货也实现了稳步的增长。此外，我们也在积极培育阳台储能、户储、工商业储能等产品，并实现了阳台储能附属产品在欧洲市场的出货验证。

发言人 07:24

除上述主营业务情况外，公司在技术研发、数字化转型、全球化布局等方面均已取得了较好的成效，如光伏在印尼布局的3G瓦N型高效电池已建成投产，食材在越南和泰国的布局也在有序的推进中。具体的情况大家可以通过公司的办理报告进行详细的了解。接下来可以进入互动交流的环节，在线的各位投资者可以在线举手提问，我们将一一为大家解答，谢谢。

发言人 08:42

好的，何*海水领导还有各位领导好，我是CJ电信的吴华。这边有两个小问题来请教一下。第一个问题是关于这个行业的一个问题。因为之前跟何*这边也交流过，何*其实对行业的一些发展的判断趋势其实有一个比较清晰的判断。包括在三四季度这样一个拐点，有些自己的想法，想现在这个时候想在请教一下何*，就关于因为我们最近也看到了行业有很多事件的发生，不管是一些并购，还有一些产能的一些出清，包括政策层面也会有一些信号。那现在目前这个时点，何*您这边对光伏行业，我们接下来的这个盈利的走势，还有格局的这样一个演化，包括我们对这个需求的这样一个展望，大概会是一个什么样总体的一个综合的判断，这是我的第一个问题。好，行，谢谢，谢谢国华。

发言人 09:44

总体来讲，就现在刚从分期度的一个情况看，确实比上半年应该还是要更差一点。但整个行业应该说可能国家也意识到目前的这个情况，一方面不可持续，对全行业那个基本面上去看，全行业这个环节应该都是属于亏损，甚至鉴定失血的一个状态。那从这个趋势去看，我们一方面也大家也看到一方像有一些企业可能会进入IPO出现困难的时候，会出现一个并购类的情况。另一方面是现在知识产权这个情况也是问题比较多一点，大家可能也能看到一些资产产权的一些诉讼。那从我们自身来讲，今年整个行情三季度四季度应该不会太好。

发言人 10:33

那我们尽可能的反正在盈利方面可能维系到一定的最低的一个预期。但从明年去看的话，目前我们还是有比较大的一些信心的。实际上这个时点上去，目前去看，可能今年年底能否把一些产能出清，这个事情不好下结论，但明年整个行业某些环节可能会有一些反弹，针对这个反弹我们到底怎么去做应对，其实我们我们也做了一些非常多一些策略所以从趋势去判断的话，我觉得今年整体来讲，这四个季度应该是大家都比较煎熬的时候。明年局部的一些环节，就像像之前在探讨这些回料环节，可能会有一些起色。其他的一些市场方面的话，总体来讲我们也看到美国市场是陆陆续续，实际上今年前面这三个季度不是太过理想，四季度以及明年的一些价格趋势其实还是在做走有一些反弹的。所以从这两方面去看啊，市场上应该还是会有有些局部市场应该还是会有一些好转所以我们当然重点目前对美国市场的一个价格，我们可能关注度会更高一点，好吧。所以大概是这样的判断，今年肯定不会好到哪里去。

发言人 11:55

那明年局部制造环节可能会有一些有一些起色。那市场上可能一些今年相对时候预期比较高的一些市场，可能明年应该还是会有价格上的一些回暖。针对其他一些市场这块，确实目前看不到太好的一个趋势。

发言人 12:15

更多的在做一些战略性的一些防御，这样一个基本的一些战略性的考虑。行，主要是这些内容，谢谢。

发言人 12:43

好吧，那我就问一下，因为这个问题相对比较大一点，其实主要是想了解一下你对行业整体的一个判断和观点。我注意一下，就是在这样一个情况和基于你对这个市场的一些了解，像我们公司这块在最近这段时间或接下来的时间会比较重点的去跟踪一些什么样一些行业要素的变化，以及一些可能会出现一些先行指标或者一些数据上的这样一些变化。这是我们重点去关注和这战线这样一些维度和领域。

发言人 12:57

目前总体来讲，我们重点看几个外因。一个就是对硅料企业的一些整体开工情况，或者叫包括一些库存等等一个一些后续的一些走势。虽然最近看起来股价有一些反弹，但从整个供需来讲并没有一些改善。

甚至短期里他想不要专享价格快速反弹可能也比较困难。更多的就是到年底的时候，我们会系统性梳理一下各家硅料厂它的一个资产以及负债率，包括在手的一些现金，以及一些短周期债务的一些偿还情况。因为很多可能也不要跨界，就相对说体量比较小一点，也没有太多这些前期积累的话。那在快速扩张过程中，可能经现金流上可能会有一些问题。所以这一方面我们去判断一下大概有多少产能会受影响，这是我们在制造环节里面可能关注度会比较高一点。

发言人 13:55

第二方面是我们重点还是会看一些主要市场的一些，一方面是看老的一些库存情况，第二是看重氧器一些价格的一些趋势。那现在去看欧洲市场，肯定目前远期去看价格，并没有一个特别好的一个趋势能看出来。在美国市场我们就刚刚提到的总体来讲，四季度包括明年一二季度，大家对于整个价格的预期其实还是逐步在提升的。然后现在美国其实我们通过跟前期前边的那些大developer的一些交流。像美国最大的一家开发商这块明年的整个项目计划其实也没有特别明确的一些落地。正常的话一般来说三季度可能已经开始要谈一些计划。

发言人 14:50

一方面也是受限于可能是美国对整个大选这块会有一些影响所以我们对美国整个政策的一些变化会有进行一些关注的。虽然看来就刚才提到的有些价格其实也会或多或少去反弹，这个是更多的是大家对于一些ABCVD的一些预期，包括可能专利上的一些问题。所以大家对整个出价这块比以前会更加谨慎一点。

但整个美国大选政策的一些对新能源的一些变化，其实我们也会重点去去关注这些事情。当然从我们自身的一些产能建设来讲，其实相对来说也不算太大。但还是会可能对他们后续的这些项目的一些建设会有一些信息上的一些影响。所以这是我们重点在关注第二点。

发言人 15:37

第三点还是我们可能明年的一个对市场决定性影响的还是中国市场。中国市场现在三季度去看，或者叫年终去看的时候，总体来讲我们三北地区的一些帮扶建设，其实收益率确实不是太理想。那明年到底如果中国市场受到一些影响的话，那对我们整个光伏的公司其实是一个非常大的甚至颠覆性的一些影响。

不仅仅说是产能能不能出现问题，而是整个需求是不是有增长。这样可能所以中国市场后续进步的一些集中式的一些情况，可能要跟央企做一些系统性的一些交流，包括一些其他情况的一些收集。其次就是一些分布式这块复用和工商业这一块，那总体去看到底哪些省份具备了增加这个接入这些相当的一些可能。所以从这几个方面我们要去看看中国市场这块的一些需求到底会不会稳定，还是有增长，还是其他的一些趋势。所以这几方面是我们可能一方面考虑产能出现情况，第二是考虑市场端的一些影响，第二个就是美国市场价格方面的一些影响，第三就是总体供需的一些影响，主要这三方面。

发言人 16:58

好，谢谢你。好的，谢谢何*。讲的非常清楚。那我那第二个问题的话，就想请问咱们公司运营这块3G瓦的电池已经投产了。

发言人 17:10

那这块我们市场都比较关注，想请教一下这块产能的比如成本，包括硅料硅片供应的一些情况，以及后续对美出口美国的一些展望，就是关于这块产品。

发言人 17:19

行，这块确实因为我是今天凌晨才从我们那边回来。从成本面去看，确实会比像越南、泰国、马来这些，还是会就包括柬埔寨会高一些了。因为总体来讲，在岛上生产各方面一些资源是受限。那像那些不管是物料也好，还是什么水那个水电气的一些供应的一些基本成本也好，确实会高一些。这个点上总体来讲，反正成本高的，相对来说是可控，基本上也符合我们预期。因为具体这个数字我们现在还不太好方便对这块做一些公开。这个事情好吧，总体会高一些，但还是属于我们整个计划期计划内的，也基本上跟我们的前期的在做成本模型测算的时候是比较一致。

发言人 18:20

第二方面是硅料这块，硅料硅片这一块，因为整个美国市场的有些海关对整个前sibling的这块一些要求。那一方面我们可能会跟行业里几家主流的一些美国市场的一些供应商可能会做一些电池方面的一些合作。所以硅片肯定是这是一个重要的一个来源。其次，我们本身前期也确实也积累了一些这方面的一些，不管是海外硅料也好，还是国内硅料的硅片的一些接触性的一些建设。所以这方面应该从硅片的一个供应情况来讲，应该还是会有什么太大障碍。

发言人 18:57

那从整个产能目前的一个爬坡情况，各方面还算比较顺利。因为前面整个准备期还做的比较充分的，包括国内团队一些支支持力度，我们也是相对来说力度比较大一点。还有我为了把印尼这个产能快速的达到这样我们超过一些预期，我们也从国内抽调了比较多的一些人手过去，那从目前去看，基本上良率也好，效率也好，跟效率基本上也跟国内是比较接近的。两个月还是要需要花点时间。那基本上预期在八月份，我们基本上能全部完成90%左右的这样一个爬坡从九月份的话，我们基本上还是争取能实现，产出这块可能达不到百分之百，但从各项指标来讲应该还是非常接近。效率基本上会跟国内持平，良率稍微可能会比国内低个一两个2两2%到3%左右，基本上差不多是这样一个基本情况。

发言人 20:10

好的，谢谢何*，我的问题结束了。下面有请下一位参会者进行提问

发言人 20:15

谢谢。何总好，吴总好，各位领导大家好，我是动物电信的郭亚楠。首先公司取得取得比较亮眼的一个上半年的业绩，我这边也是有几个问题想要请教一下。第一个的话就是咱们其实刚刚吴总在介绍里面有提到，咱们今年在东南亚，包括巴西、澳洲、西班牙这些市场有一些出货的布局。然后想先请教一下咱们上半年组建这边市场的一个出货结构，还有何波能不能也展开讲一下我们对于每个市场的一个盈利情况下，那大概是什么样子的？这是第一个问题。