由于库存和供应增加，纸浆价格下跌，北方漂白针叶木牛皮纸 （NBSK） 和南方漂白针叶木牛皮纸 （SBSK） 在夏季放缓和中国需求低迷的情况下价格下跌
8月 28， 2024 作者：Megan Workman
由于夏季经济放缓导致库存和供应供应增加，导致 8 月中旬价格下跌，中国和欧洲商品浆价格走软，随后蔓延至北美市场。
基准北方漂白软木牛皮纸（NBSK）8月初有效标价下降20美元/吨至1,770美元/吨，根据Fastmarkets的PPI纸浆和纸张周调查。运往美国东部的 NBSK 现货价格下跌 20 美元/吨，至 880-920 美元/吨。
南方漂白针叶木牛皮纸 （SBSK） 在 8 月中旬下跌 10 美元/吨至 1,710 美元/吨。运往美国东部的 SBSK 的美国现货价格降至 860-890 美元/吨，下跌 10 美元/吨。
虽然一些卖家描述了阔叶木浆和针叶木浆的平衡市场，其中一位卖家提到了“不错的客户需求”，但大多数卖家表示库存和供应的涌入降低了买家的价格。联系人表示，更高的库存和拥挤的仓库是价格下降的部分原因。
“人们需要让吨矿井运起来，”一位报告现货价格下行压力的联系人 NBSK 于 8 月 16 日表示。
在上个月现货市场价格下跌之后，8 月份合约价格走软，当时美国 NBSK 现货价格跌至美国东部和中西部的净价 900-940 美元/吨，在截至 7 月 30 日的两次双周调查过程中下跌 25 美元/吨。连续下跌使美国 NBSK 现货市场两个月来的高点下跌了 45 美元/吨，本周的调查只是 2024 年北美价格的第三次下跌。P&PW 在 7 月份报告称，更多的工厂在停产后以齐平吨位生产，与此同时，中国消费者几乎不从全球供应商那里购买任何东西，最终产品的价格很低，进口纸浆的价格很高。联系人表示，中国的需求仍然低迷。
铁路停工？
加拿大潜在的铁路和港口停工在 8 月中旬也引发了担忧，一位卖家联系人本周告诉 P&PW，停工“最早可能从 8 月 22 日开始”。由于预计会发生铁路停工，一位买家联系人表示，他们已经在 NBSK 上“囤积了相当多的库存”。买方联系人将 NBSK 现货价格固定在 880 美元/吨。
“这只是买家的另一个头疼问题，”一位卖家联系人在谈到加拿大可能发生的铁路停工时说。
BEK 下跌 20 美元/吨
在美国漂白阔叶木牛皮纸 （BHK） 市场，美国漂白桉木牛皮纸 （BEK） 8 月初步有效标价下降 20 美元/吨至 1,535 美元/吨。8 月份，美国 BEK 的价格下降有助于美国 BEK 价格走软。在 BEK 上，一位联系人说：“人们以低价向中国销售产品。
北美生产的 BHK 下跌 10 美元/吨至 1,490 美元/吨。
6 月生产者库存变化不大
纸浆和纸制品协会 （PPPC） 8 月 15 日报告称，6 月份全球化工市场纸浆生产商库存持平，为 43 天供应。全球出货量总计 469.9 万吨，与 2023 年 6 月的业绩相比下降 4.4%。
漂白针叶木牛皮纸 （BSK） 市场纸浆生产商的“世界 20 国”库存持平，为 38 天的供应量。据 PPPC 报告，漂白阔叶木牛皮纸 （BHK） 生产商库存减少两天，6 月收于 46 天。6 月份为期两天的 BHK 库存减少是在 PPPC 将 5 月份的水平从最初报告的 47 天上调至 48 天之后出现的。
“随着中国价格的大幅下跌，未来几个月这些数据将如何发展，这将是一件有趣的事情，”一位行业分析师在报告发布后表示。
库存下跌 77,000 吨，接下来反转？
根据 P&PW 对行业分析师的调查，6 月份的供应天数持平，相当于减少 77,000 吨至 633.6 万吨。这使得估计的库存略高于 4 月份的水平。自 6 月以来，始于中国的价格急剧下跌现已蔓延到全球，表明生产者库存呈上升趋势。
6 月份全球出货量下降 4.4% 至 469.9 万吨，低于去年同期的 491.8 万吨。PPPC 的一位官员在报告随附的一份说明中表示，对中国的销售额下降了 24%，拖累了总体业绩。
根据 PPPC 的数据，6 月份全球对中国的出货量总计为 152.3 万吨，与去年同期的 200.8 万吨相比下降 24.2%（四舍五入到最接近的 1/10 个百分点），与 5 月份的 132.4 万吨相比增长 15%。
6 月份全球 BSK 出货量总计 177.1 万吨，比去年同期的 189.1 万吨下降 6.3%，比 5 月份的 183.6 万吨下降 3.5%。PPPC 报告称，6 月份全球 BHK 出货量降至 276.3 万吨，与去年同期的 286.5 万吨相比下降 3.5%，与 5 月份的 245.5 万吨相比增长 12.5%。
一些人将其视为需求的关键指标，6 月份的出货运力比平均为 90%。这一数字比去年同期 98% 的平均水平低 8 个百分点，但比 5 月份的 83% 高出 7 个百分点。
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