开立医疗(300633.SZ)上半年实现营收10.1亿高端化自主创新成效显著

8月28日晚，开立医疗(300633.SZ)披露2024年半年报。财报显示，公司实现营业收入10.1 亿元，净利润达到1.7亿元。公司表示，由于终端医院采购减少，超声、内镜等的招标量相比去年同期下滑较多，影响公司收入增长，同时公司在上半年仍保持较高投入强度，对短期业绩存在影响，但为公司的中长期发展提供重要助力。

事实上，2024年以来，伴随着医疗反腐的推进、医保飞检的执行以及以旧换新等政策影响，使得医疗设备的采购更加谨慎、高价低值耗材使用量的下降，2024上半年中国医疗器械市场规模同比下滑3.2%。从公开披露的招采数据看，今年上半年超声招采销售额为62.24亿，同比下滑39.21%，使得医疗器械企业上半年业绩整体呈现放缓趋势。在此背景之下，开立医疗坚定推动多元化及高端化发展战略，保持核心业务稳中有进，创新业务取得突破性发展，公司运营效率进一步增强，展现出较强的发展韧性。

具体来看，在超声业务方面，开立医疗聚焦“AI+智慧医疗”的前沿科技应用，成功实现从场景探索到商业化的转化。目前，开立医疗已率先在超声医学领域提供了覆盖肌骨、妇科、产科、甲乳及肝脏等应用的智能解决方案。

其中，超高端旗舰全身超声产品河图@S80，搭载了C-Field+TM天工智能平台，从探头抬起唤醒开启扫查到多维探头发射接收，通过先进的场成像发射、自适应聚合重建等技术，基于RData原始射频数据在图像生成、高端功能等方面突破，提供多科室综合智能临床解决方案。

超高端智能妇产超声梦溪P80，搭载全新一代C-Field+天工智能平台，大幅提升了超声前端信号处理能力，围绕精准与智能带来特色技术，为临床提供多科室智能解决方案。凤眼S-Fetus5.0是全球首款基于动态图像对标准切面自动抓取的高端产科智能技术，可全自动精确识别30+切面，一键快速获取13个项目的自动智能测量，具备覆盖多切面、识别更精准、测量分析更快速、精细度更高的特性。随着多款AI智能产品的落地，助力公司快速打开高端超声市场。目前，开立医疗在妇产、全身应用方面不断取得突破，三甲医院的装机量不断提升，规模化发展效应凸显。

内镜业务方面，开立医疗在消化内镜领域的头部领先地位进一步增强：国内市场市占排名第三，仅次于奥林巴斯和富士，而且市占率还在迅速提升。其中，HD-580系列医用内窥镜图像处理器获得良好的市场反馈，已进入持续放量阶段;全新推出的X-2600高清电子内镜系统，创新地兼容软式与硬式内窥镜，有效拓展产品的应用场景，也进一步推动了内镜业务实现稳健增长。

此外，开立医疗积极布局的新业务条线，展现出良好的发展势头。微创外科领域，公司自主研发的10 mm胸腹腔镜、气腹机等产品已获批上市并实现量产销售。同时，开立医疗自主研发的血管内超声成像产品正式上市并启动商业化运作，开启了开立心血管介入业务的新纪元。

与此同时，开立医疗在国际市场上，也展现出强劲的发展势头。截至2024年上半年，公司已建立了覆盖全球近170个国家和地区的营销网络，并持续加强本地化运营，在海外多地成立分子公司，打造常驻海外的营销和售后服务团队，为公司产品在海外的销售和推广提供重要支撑。

值得一提的是，开立医疗坚定高端化发展战略，逆势加码投入布局自主创新研发，聚焦长期可持续发展。根据财报，2024年上半年，公司研发投入2.12亿元，同比增长25%，研发费用率超20%，在行业中处于领先地位。截至目前，公司自上市以来累计投入研发费用超9亿元。

期内，公司加强研发人才队伍建设，实现规模扩大和结构优化。截至 2024年6月30日，公司及其子公司共有研发人员800余人，占公司员工总数的25%以上。其中，硕士及以上学历占比超过40%，广东省科技创新领军人才、深圳市高层次人才、深圳市南山区领航人才等多名研发领军人才，主持国家科技部重点研发计划、深圳市技术攻关重点项目等多项科技攻关项目。

截至2024年6月30日，公司及其子公司已拥有境内外各项发明专利、实用新型专利及外观设计专利共计963项，拥有软件著作权共285项、作品著作权 23项，产品技术达到国内领先和国际先进水平。得益于研发创新能力的赋能，最近几年，公司的产品得到国家相关单位的认可，超声、内镜及体外诊断产品入选多批次优秀国产医疗设备产品目录。

行业分析认为，在行业调整阶段，开立医疗逆势增加投入，实现以业绩短期表现换长期增长的战略布局。未来随着医疗设备以旧换新政策的逐步落地，医疗设备招投标需求将陆续释放，开立医疗有望凭借其领先的技术实力和多产品线高端化布局，不断扩大市场份额，稳步提升盈利能力。