8月28日晚间，三只松鼠（ 300783.SZ）发布半年度业绩报告称，2024年上半年营业收入约50.75亿元，同比增加75.39%；归属于上市公司股东的净利润约2.9亿元，同比增加88.57%；扣非净利润2.28亿元，同比增长211.79%。
其中，第二季度营业收入同比增长43.93%，净利润同比增长51.21%，扣非净利润同比增长45.02%。
随着电商渠道的兴起和消费的升级，零食市场消费需求呈现多维度，零食品牌呈现大、小品牌百花齐放的状态。近年来，以品类多、价格低著称、大多位于社区中的量贩零食集合店在低线城市开出一家又一家，成为当地消费者青睐的消费新业态。量贩零食集合店的兴起也带来一定压力。
在当下竞争激烈的零食行业，三只松鼠的财务数据展示了稳健增长能力，还反映了其在产品、渠道、管理等多方面的持续努力。其财报显示，坚定执行“高端性价比”总战略，立足长期可持续的高质量增长，于报告期内全面启动业务、供应链和组织的三大结构性变革：推进“一品一链”的供应链持续创新升级，让产品更具竞争力，同时进一步激活了全渠道的业务潜能；积极推动组织变革，通过“品销合一”协同的组织理念，充分激活了组织潜能；“D+N”（短视频+全渠道）全渠道协同的打法进一步夯实，全渠道均实现高质增长。
追求“高端性价比”
三只松鼠所遵循的“高端性价比”，是指基于市场需求为导向，以消费者为中心，创新为主导，通过对全链路、全要素的整合重组，做到“链路更短、工具更先进、组织更协同”，实现全品类、全渠道在交易全链路总成本领先的基础条件下，生产销售更高品质，更有差异化、价格更亲民的产品，让消费者重新感受到品牌新价值。
《中国坚果贸易形势与消费趋势研究报告》显示，2016年～2023年，三只松鼠连续八年中国坚果销量领先。而三只松鼠能够在市场竞争中保持领先地位，离不开其在业务、组织和供应链等关键领域的持续变革与调整。
三只松鼠通过推进“一品一链”供应链持续创新升级，让产品更具竞争力。具体包括推进全国供应链集约基地布局，落地天津武清北区、四川简阳西南供应链集约基地，并启动芜湖健康零食产业园的规划工作，进一步夯实坚果深加工优势的同时，正式进入零食供应链，实现总成本领先，进一步激活全渠道业务潜能。
同时为深入全球供应链体系，在“高端性价比”战略牵引下，三只松鼠坚持以优质渠道牵引供应链变革，不断通过规模化采购和技术赋能，将市场需求导向供应链，进行产、供、销整合，实现全球优质坚果原料直采；并创新产业投资模式，拟于东南亚建立源产地工厂接轨全球供应链资源，将相关产品引入中国市场。截至目前，夏威夷果、碧根果、手剥巴旦木、腰果、蔓越莓干等大单品都实现了原产地直采。
据悉，其与世界500强翱兰国际合资建成产线，同时以自主制造为关键点渗透到原料产地，诸如在广西、云南等地设立采购点，与坚果公司Golden Macadamia蔓越莓农场OceanSpray、开心果农场Wonderful、碧根果农场Easterlin等开展了全面合作。在国内，联合供应商陆续在云南和广西（夏威夷果）、东北（松子）、安徽和江苏（碧根果）、新疆（核桃）等多地建立了坚果原材料供给基地，带动中国坚果种植产业发展，推动坚果原料国产化。
渠道赋能消费
中国零售行业正经历一场深刻的供需全域大变革。零食行业作为具有中国特色的细分市场，在此轮变革中面临着新的挑战和机遇。而随着“AI数字化、城镇化建设、交通物流”三大基础设施要素的融合与发展，供给效率和供给方式的变化促使零食品类的多样性和消费场景的多元性得以释放，构建全新的多样化品类。
三只松鼠创始人、CEO章燎原认为，在当前总供给过剩且供给方式多元与总需求相对不足之间的不平衡的时代环境下，松散程度高、品牌占据“半壁江山”的零食行业正面临着结构性改变，也正是这种改变所带来的新的动态平衡，给予了松鼠分销一个极大的机会。
“中国有2800个县区，每个县区拥有2000多个终端网点，不可否认，中国零售的根基归根结底是这些基数庞大、消费稳定的县域市场，这些大大小小的百万小店像毛细血管一般在下沉市场里连接着千家万户，每一个这样的‘零售终端’，就是松鼠分销需要关注的渠道和市场，也是松鼠分销的创新之源。”章燎原如是说。
县域市场的消费潜力逐渐释放，形成了庞大的潜在客户群体。在此背景下，三只松鼠作为国内零食行业的领军品牌，凭借其敏锐的市场洞察力和强大的执行力，迅速适应行业变化，实现了“全品类、全渠道”的可持续增长目标。
首先，在业务层面，三只松鼠不断扩展和优化产品线，以满足不同消费群体的多样化需求。比如坚定“儿童高端健康零食”新定位的小鹿蓝蓝，打造了婴标面、鳕鱼肠、山楂棒、钙锌饮等千万级爆款，推出0蔗糖棒棒糖、真虾片、梨汁等百万级高端健康新品，实现营收双位数增长。通过“品销合一”新组织开展精细化运营，聚焦大单品投放及全渠道渗透，加速从战略性亏损转为可持续盈利，目前已连续三个季度实现较好盈利。
其次，在渠道拓展方面，企业积极推进全渠道战略，打通线上与线下销售渠道，实现了从传统零售到电商平台的全覆盖。比如依托“D+N”全渠道协同体系，短视频电商定位“新品类发动机”，主动打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品，实现增量近10亿，并在货架电商有效承接，带动综合电商稳步增长。针对线下分销及门店业务，全面展开组织与产品适配重塑以储备中长期增长动能，率先聚焦区域经销日销品打造，重点发力炒货及零食品类，打造超百款适配线下场景价格带的日销专供货盘，目前已正式陆续导入终端市场。同时已与鸣鸣很忙、零食优选、好特卖等量贩折扣系统开展合作。
再者，在组织管理方面，推动组织变革，全面再造“品销合一”网络型组织。适配“高端性价比”战略全面落地，积极推动组织变革，通过“品销合一”协同的组织理念，充分激活了组织潜能，形成了全新的组织活力。构建以消费者为中心、市场目标为导向、渠道为牵引、内外部高度协同的小而美经营体“品销合一”网络型组织，从而更加有效地面向“全品类、全渠道”动态市场，持续交付高端性价比的产品，最终实现“让组织听命市场、让商品直达终端、让成果随时在线、让个体价值最大”。
总的来看，百亿目标过半，营收、利润双增，通过3年转型创成立以来最好业绩，三只松鼠在2024年上半年的出色表现，是其在行业变革中积极应对、稳步前行的结果。未来，随着零食品类的进一步多元化和消费场景的丰富，企业将迎来更大的发展机遇。市场对企业未来发展的信心，将随着公司业绩的不断提升而进一步增强。在百亿目标的实现道路上，企业将继续发挥其领军作用，推动中国零食行业迈向新的高度。
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