安踏半年报：稳

极端行情下，有大量的好公司，都跌到了非常不错的价格了。

比如珀莱雅，比如安踏体育，估值都处于历史低位，如果不是大行情不好，这些可能公司很难跌到当前的市盈率。

考虑到读者群体里面关注B股的人还是不太多，因此菜头接下来会将专栏里面的长安B股替换成港股安踏体育。当然，如果有钱，当前的股价，我认为就是不错的建仓机会。

安踏的发展，代表了中国品牌在全球崛起的缩影。

公司通过内生增长和外延并购两条路，成为一家从事生产到销售的全产业链体育用品综合集团公司。

目前拥有的全球化品牌包括“安踏”、“FILA”、“DESCENTE”及“KOLON SPORT”等。

最近10年，安踏的营收和利润稳定增长，营收从2014年89亿增长到2023年的600多亿，利润从2014年的17亿增长到2023年的百亿以上，几乎维持了同步增长。

疫情之后，安踏净资产收益率有所下滑，但目前处于恢复状态。

安踏最近10年的平均市盈率接近30倍，按照2024年的业绩预期，以当前的股价计算，公司到年底的滚动市盈率只有最近10年平均市盈率的一半左右。

看好安踏的小伙伴，当前的价格，我认为也是可以分阶段建仓买入的。

安踏是一家现金流很好的公司，赚的是真钱，最近几年分红率有所下滑，但是留存资本的收益率是不错的。

公司处于成长阶段，适当降低分红率，没有什么问题。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

点个发财赞，股票涨停！

原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头

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