农夫山泉半年报：利润撑不起股价了

农夫山泉半年报：今年上半年总收益为221.73亿元，同比增长8.4%；母公司拥有人应占溢利约为62.4亿元，同比增长8.0%。

二季度价格战，营收和利润确实出问题了。

包装水同比下降18.3%，考虑到前两个月的增长，农夫山泉二季度包装水板块的真实下降幅度更大。

但是按照A股整体估值来对比，公司目前股价依然谈不上多有性价比。

公司解释下降原因是网络恶意公司，这个菜头只认同一半；后面农夫山泉顺势推出价格战，才是短期利润下降的主因。

上半年茶饮品同比增长接近60%，也印证了不可能舆论只影响一个单品，这有些说不过去。

总的来讲，农夫山泉依然还是一家不错的公司，财务健康，茶饮品作为新的利润增长点，心智模式已经形成，领先同行一个段位。

只是价格战发展（打）到这个分上，略微超过菜头预期，对公司短期利润，尤其是三四季度的利润影响会持续下去，2024年全年业绩出现负增长的概率较大。

鉴于此，菜头会下调农夫山泉的理想买点，至于那200股观察仓，就不管了，这个价格短期也不会继续加仓了。

招行、白酒、海控、煤炭……剩余的公司，明天再分析。

全文完。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

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原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头

$农夫山泉(HK|09633)$