今日指数在受到外盘的影响低开之后，创业板，深成指为代表的指数低开高走，创出7月31日以来最大的单日涨幅。今天重点想聊聊成份股，上证的权重当中银行无疑是第一权重，其和上证指数关系却不简单。最近十年当中的两轮牛市，工商银行为代表的利润总额最高的个股，基本呈现，熊市强于指数，牛市弱于指数的股性特征。当然上证的市值增长最多还是贵州茅台为代表的消费个股，今日四大行大跌近4%的大背景下，更多的相关个股却呈现出普涨的局面，这背后的逻辑是什么呢？
熊市重质，牛市重势。这应该是最浅显的解释，一家公司的股票，有其投资和投机的两个属性。每个月涨幅的冠军多数都是业绩下滑或亏损的公司，其背后就是投机属性在起作用，什么样的个股筹码好收集，其一定要有相对不好的基本面，买入者大都抱着如果能被套，这辈子再也不会买它的想法，背后的持股感受就是一年当中多数时间的阴跌甚至破位杀跌，跌的感觉没有底像无尽的深渊，持股体验差一波上涨大家的一致想法就是卖了再也不想玩了。但此时如果出现预期差，比如一个题材的出现，一个行业的爆款出现。这时新进入者，看到的是其新一波行情下的股性发生了翻天覆地的变化，首因效应下其吸引了更多活跃资金的眼球。
这就出现了重势资金主导行情之下的牛股或牛市的出现，当然另一方面熊市重的质，其实就是投资一支股票要看的三个质，第一是长期的前景，第二是行业的地位，第三竞争的格局。银行是所有行业当中市盈率最低的，全球基本都是如此。其投资性高，质地优良但是投机性就要差上很多。所以才有银行一涨千股跌的市场常识，今天最强的行业新能源，有新能源转型的白皮书加持，投机性上明显占优，但是业绩相对处在低谷，也是一个相对投机的逻辑。从历史经验看，光伏行业基本上近十年的低点都是全行业亏损的背景下发生的。而2022年的大顶也是在业绩一个个超预期增长的背景下出现的，所以这类行业真正的买点，都是高估值却是相对低位。而卖点都是低估值却获利盘丰厚的背景下出现。
所以从投资和投机的逻辑看，光伏设备都量个很有逻辑的炒作方向。并且业绩基本已经明朗的背景下，个股的风险释放也到了一个相对的极值。所以本人最近的最看好的交易方向就是这类个股，当然指数的反弹因为银行的补跌可能要推后了。今天的仓位主要也都是新能源方向，指数周线收的如何，明日可能才是关键。本周游戏反弹呈现有减弱的迹象，市场风格在极致低估值的上周之后，本周出现调整。下面应该就是风格的超中性，也就是中盘成长股的天下，当然龙头大概率是相对预期差更大的个股。
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