白酒的周期思考及投资计划

白酒的周期思考及投资计划

看了下基金账户的情况，按计划定投了萌萌的国内、萌萌的随心投、萌萌的海外三个组合共3000元，这段时间我也在思考，是否需要对投资计划进行调整。

比较犹豫和纠结的是萌萌的海外组合，按说现在海外市场算高估，继续定投有点不太划算，但是美国降息在即，目前来看可能性很高了，如果降息其实对市场经济是利好，尤其是对高新技术产业。无论是纳斯达克指数，还是标普500指数，其中科技企业的份额比重都是很高的。

这就是犹豫和纠结的地方，现在还没有拿定主意，有可能后续会将萌萌的海外组合的月定投额从2000元调整到1000元。

这是实盘组合的情况，此外单只基金方面，目前没有继续在定投新标的了，老的基金继续持有，仅此而已，投顾组合的账面亏损已经超过8万，我看大部分基民和股民已经拍手放弃了。

再说说高端白酒，昨天山西汾酒发布半年报后，带动高端白酒股票集体下跌，今天五粮液的半年报出炉，反而带动相关产品迎来了反弹，五粮液曾经一度涨幅超过5%。

五粮液半年报营收增长11.3%，净利润同比增长11.86%，二季度营收同比增长10.08%，净利润同比增长11.5%。

再看看山西汾酒的半年报数据，半年报营收同比增长19.65%，净利润增长24.27%；二季度营收增长17.06%，净利润增长10.23%。

其实山西汾酒二季度的增速也还不错，但是对比看五粮液就显得相当平稳，山西汾酒给人的预期就是三四季度业绩可能继续下滑，甚至出现有些人所说的负增长。

再看看口子窖和老白干的情况。

口子窖，半年营收增长8.72%，利润增长11.91%；二季度营收增长5.9%，利润增长15.15%。

老白干酒，半年报营收增长10.65%，利润增长40.25%，二季度营收增长9%，利润增长46.69%。

多看几家企业，整体感觉还不错，在市场普遍预期不佳的情况下，能取得正增长就是胜利，而且增速其实还很不错。

虽然泸州老窖的半年报还没有出，但我直观感觉数据应该也还可以，过得去，二季度净利润增速10%，我想应该问题不大。

这一轮白酒的周期比较平缓，百亿俱乐部企业的数据会平滑很多，不会再出现13年，14年那种断崖式下跌的情况了，五粮液的动销一直不错，所谓的压货也是行业内比较低的，酒也都卖出去了，大部分也被喝掉了，所以白酒的未来并不可怕。

即便未来继续调整2年，业绩小幅度增长，甚至出现一两年负增长也不怕，等市场好起来，无非就是多一些那两年的老酒，价值更高了而已。

文中涉及的投资标的和操作，仅为个人投资笔记，不作为投资建议。