银行见顶了吗？

今天行情终于分化了，一鲸落，万物生，银行板块的资金出来，就会利于其他板块。

银行股主要是大市值，所以导致上证指数跌0.50%，其他指数都是上涨，深成指涨0.94%，创业板指涨0.65%，北证50指数涨0.44%。

沪深两市成交量6072亿元，较上日放量1106亿元。

两市近4200只个股上涨。

最近市场讨论最多的就是美联储9月份会不会降息，其实这个问题本身没那么重要。

很多人疑问，美股从去年美联储加息周期背景下，怎么还能创新高？

经济学上有个词叫作price  in，什么意思呢？

这个词很好用来解释美股新高，price in是指某个消息已经被市场消化而导致的价格不动或者反弹，简单来说就是消息预期已经体现在股价上了。

其实美股在美联储加息周期里就已经开始交易降息预期了。

那真的到9月份降息，美股会大跌吗？

还真不一定，有可能美国把数据做的很好看，表现出经济软着陆，而且就算9月份降息，大概率也是降幅很小，慢慢降。

除非美国一下降息几百个基点，显示出经济衰退。

用price  in也可以解释我们很多产业的表现，比如白酒行业的股票一跌再跌，处于下跌趋势，无论多么认真去研究基本面，计算现在的估值跟公司现金流的关系，以为现在白酒的股票估值很低了，也抵挡不住它的下跌，因为白酒的预期就是不好。

price  in的反应很容易过度，上涨会涨过头，下跌也会跌过头。

比如2021年分析师预测新能源行业在未来三年增速很高，股价创新高，虽然预测的是三年后业绩，其实当时的股价新高就已经完全反应了未来的增速。

到了2022年，很多上市公司收购新能源资产，新能源上市公司也不断扩产能，当时看不出产能过剩，到了23年，24年，真实看到新能源市场内卷严重，价格战，公司利润率下降，泡沫破裂，公司股价不断下跌。

做投资，要做基本面研究，但是千万不能用基本面判断买卖，基本面跟股价的反应大多数不在一个趋势上，基本面的结果比较滞后，是对过去的总结和考核。

一，不应以抱团为名，行投机之实

昨晚每日经济新闻发文表示：机构投资者在四大行、中石化等大盘绩优股上抱团，是以抱团为名，行投机之实。

资金是逐利的，有赚钱效应的，总是会一拥而上，形成抱团，银行股板块就是这样不断创新高，而其他明明估值很低了，还要创新低。

二，将有1万亿美元的美元计价资产回流

“美元微笑理论”创立者、资产管理公司Eurizon SLJ Capital首席执行官史蒂芬·詹（Stephen Jen）近日发表重要预测称，美联储降息或促使中国企业抛售高达1万亿美元的美元计价资产，从而推动人民币升值至多10%。

美元降息，中美利差降低。

年末企业结汇高峰将至，中金预计100亿美元的结汇将支撑人民币升值约10%。今天离岸人民币汇率涨超300点，升至7.1关口。

三，中国高端制造

两架C919，同日交付   2024年8月28日，中国国际航空公司和中国南方航空公司在中国商飞总装制造中心浦东基地同时接收首架C919飞机。

说明中国经济转型，高端制造的发展方向越来越好了。

四，五粮液：2024年上半年净利润190.57亿元 同比增长11.86%

五粮液2024年上半年营收506.48亿元，同比增长11.3%；净利润为190.57亿元，同比增长11.86%；扣非净利润为189.39亿元，同比增长11.79%。

虽然五粮液作为白酒老二已经很厉害了，但是目前处于向下趋势，还是不敢买，price  in。