大众交通,经营几十年,家底丰厚,现金太多,除了投资酒店,房地产,大数据公司,券商,银行等,还用来投资上市公司股权,甚至成为十大股东,都是正常的。本身行业特点就是现金流充足,没什么逾期应收风险和存货减值什么的风险。
比如,大众投资了南京公用362万股,是第五大股东。南京公用去年6月股价5.3元,今年6月4.44,如果按同比,好像说大众投资的金融产品的公允价值减值了0.86元每股,减值16.2%。但大众会因为这种情况卖空南京公用吗?南京公用也是现金奶牛,是南京最大出租车和网约车公司,还有其他公用事业项目持续稳定盈利,每年分红,股息率也不低。那等明年南京公用分红了,红利就变成大众的非主营业务的金融投资收入,也会计入财报业绩。
所以,以这个为例,有些长期投资,是看长期持续稳定收益和相关主营业务的合作潜力。比如,大众以后无人驾驶出租车和网约车业务普及成熟了,南京公用的无人驾驶出租车和网约车,是否可以和大众合作?又是大股东,又是同行业,强强联手,做大市场。当明年6月,如果南京公用股价到6元了,那大众半年财报的金融投资收益,从今年的4.44到明年的6元,同比不又变盈利了?但那时大众会卖吗?不可能的。
但财报需要每期都要体现企业定期的金融投资产品的公允价值。
所以,那些长期金融股权投资的公允价值变动的东西,不需要太关注的。
要关注主营业务,比如大众半年报,扣非主营增长34%,那就是大众的实力,竞争力,发展潜力。也是以后大众无人驾驶出租车和网约车的市场发展潜力。
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