无需对伊利股份的中报业绩下滑过度恐慌!

    伊利股份二季度扣非净利同比下滑35%左右,相当于0.25元/股,营收同比下滑16%左右,而业绩下滑较严重的主要原因是;公允价值变动收益,信用减值损失,资产减值损失三项同比多计提了6.9亿元,同时伊利的上游行业牧然奶业的原奶价格并没有随市埸价格的下跌而同步下降,这就导致了伊利股份二季报业绩的大幅下滑,应该说计提是属于一次性的费用处置,并非长期的损失,对上游奶业的让利也不应该是长期的,一旦市埸原奶价格上涨,伊利就无需再让利,甚至可以在原奶上获得更低的成本,因为当原奶价格上涨时,上游原奶公司理应对伊利做出优惠,如果不是上述因素影响,伊利二季度的业绩同比就只有小幅下滑或者持平,因此二季报的业绩并没有想像的那么可怕,根据公司去年年终报告今年下半年业绩有望得到较大的改善,就算与去年持平,今年的业绩也有望实现116.5亿元左右,相当于1.83元/股,扣非净利也可达到94亿元左右,相当于1.48元/股,分红1.28元/股,现股价对应的股息率;5.6%,这个股息率已经是非常高了,高于四大行的股息率,就算按扣非业绩计算动态PE也只有15倍左右,估值处于合理偏低估.因此,投资人无需对伊利的中报业绩过度恐慌!

上述言论纯属个人观点,据此买卖股票风险自担!