笑了将近大半年的“收蛋人”，8月可以说是跌得嗷嗷直叫。
如果你是8月才新晋成为“收蛋人”的，估计大多时候面临的都是基飞蛋打的一天。
今年截至到7月末，那些业绩表现不错的债基，有不少来到8月，随着债市的风云变化，陷入了回调之中。
特别是重仓信用债的几只基金，正在被疯狂吐槽，大家哪怕顶着手续费，也要跑掉。
01
不太平的8月债市
这轮的债市调整始于8月5日，重心还是在反复提及的长债利率快速下行上。
前期央妈和市场几乎是打得有来有回的，直到8/7-8/8，交易商协会发出公告，提及国债交易违规行为，并且大行开始卖出7年期国债，债市才进入了快速调整阶段。
当时央妈下场干涉是因为长端利率，但如今经历了一波回调后，利率债快速反弹，逐渐涨了回去，反而是信用债还在持续调整中。
这里我们以中证国债指数代表利率债，中证企业债指数代表信用债，可以看到8月以来，中证企业债指数几乎是一路下行。
为什么利率债反弹了，信用债反而一直波动向下呢？
其实在这波调整来临之前，信用利差和期限利差已经被极度压缩，信用市场本身的收益空间就已经所剩无几。
而当套息空间收窄，加杠杆性价比降低，机构会倾向于拆杠杆，这也导致信用市场的调整幅度加剧。
并且，目前债市主要围绕央行态度和监管政策进行交易。
在经历了此前一系列的“敲打”之后，情绪上是要更为偏谨慎的，近期成交量也是出现了明显下滑，流动性缺乏。
再加上8月以来是政府债券发行速度加快，以及因为债市近期波动较大，债基出现赎回等因素共同影响，使得本轮信用市场出现持续调整。
02
纯债基金最近谁还能打
信用债在过去一段时间，几乎一直在跌，我以8月19日作为节点，拉了一下纯债基金从8月19日至今的涨跌幅。
跌得多的我就不放了，大家买了债基的估计自己心里有数，涨幅排名前十的如下：
这些都是中长期纯债基，并且可以确认的一点是，持仓应该都是以利率债为主，所以近期涨幅还不错。
其中有几只债基可以单独拿出来说一下。
第一个是华泰保兴安悦，这只基金不仅近期涨幅排名靠前，今年以来的收益率也是高达8.55%。
基金聚焦于利率债，并且以长债为主，今年中报的基金组合久期高达16.62，所以这只基金虽然年初至今业绩表现比较好，但同时波动也会有点大。
像在8月7日-8月12日，长债迎来大幅波动时，基金跌幅也是达到了1.07%，而今年以来最大回撤为-2.26%。（数据来源：Choice数据）
基金经理陈祺伟此前担任过上海银行金融市场部自营科主管、平安银行资金运营中心投资管理部总经理等职务，深耕利率债多年，尤其擅长波段操作来增厚收益。
他另一只和周咏梅共管的华泰保兴尊益利率债6个月持有，基金组合久期同样也拉得挺高的。
第二个是国寿安保安丰纯债，这只基金今年以来回报为4.15%，最大回撤为-0.8%，是里面表现比较稳健的。
基金主要持有的都是一些中短端利率债，对三年以上的中长期利率债，进行波段交易以增厚组合收益。
基金经理李一鸣是位百亿固收老将，从2015年开始管理基金，管理产品年限已经长达9年多。
她的特点是以稳定的金融债为底仓，严控回撤的前提下，兼顾久期进攻属性。
另外表格中值得说下的是上银慧臻利率债，基金是今年6月20日成立的，但最新规模近80亿元了。
除了固收本就是上银的优势项外，上半年债券市场的牛市行情，也吸引了不少投资者，6月成立的多只纯债基金，发行规模都达到了60亿元以上。
基金经理许佳在2012年7月任职于上海银行，从事银行间债券市场交易、投资研究、做市报价等相关工作。
2020年9月加入上银基金，目前基金经理年限已经将近4年，他属于严控风险，扎实稳健派。
03
债市的赎回潮
随着债市的波动不断，关于债基赎回的传闻也日渐增多，大家最担心的还是赎回问题。
根据财联社获取的某互联网代销平台申赎数据显示，近期机构资金在债基确实是出现一小波赎回潮。
在8月19日至27日期间，短短7个交易日，仅单一互联网代销平台债基被赎回150亿元，而8月26日、27日两天债基被机构申请赎回就约百亿规模，其中主要赎回类型为纯债型基金。
那至于会不会出现新一轮的赎回潮，我们可以看看此前赎回潮的演绎。
最近一次大规模赎回潮发生在2022年年末，当时是因为在11月初的时候，市场普遍预期经济会好转，因此资金从避险的债券流回股市。
债市经历了大幅的调整，引发银行理财破净潮，出现了恐慌赎回，发生踩踏式下跌的小型债灾。
而在2017年、2020年的两轮赎回，都是伴随着债市的牛熊转换，但目前的局面显然又和此前完全不同。
无论是经济基本面，还是资产荒下的机构欠配问题，目前都没有明显好转，资金仍旧没有找到下一个好去处。
并且哪怕出现了赎回潮，引发了债市的下跌，要知道2022年跌了1.17%的中证全债，在23年3月基本上就已经将这个坑填平了，并且后面还持续创新高了。
本文作者可以追加内容哦 !
