太阳 事件： 公司发布中报业绩 ，2024H1 实现营收 351.55 亿元/yoy+18.90% ，归母净利润 5.94 亿元 /yoy+10.64%，扣非归母净利润 5.80 亿元/yoy+15.33%。
太阳 其中：2024Q2 单季度实现营收 169.05 亿元/yoy+25.89%，归母净利润 2.31 亿元/yoy-2.58%，扣非 归母净利润 2.11 亿元/yoy-6.61%。整体业绩符合预期，营收实现较快增长主要由于金价上行驱动投资金需 求释放，利润端有所下滑主要由于产品销售结构影响。
太 阳 拆分业务：2024Q2 黄金珠宝业务实现营收 167.46 亿元/yoy+26.08% ，服务费收入 1.22 亿元 /yoy+166.31%。
太阳 毛利率受金价与产品销售结构波动，费用率稳中有降。2024Q2 公司毛利率 4.71%/+0.18pct，扣非 归母净利率 1.25%/-0.43pct，期间费用率 0.92%/-0.28pct，销售/管理/研发/财务费用率分别同比变动 -0.18pct/-0.02pct/-0.03pct/-0.05pct 至 0.66%/0.27%/0.02%/-0.03%。净利率有所下滑，主要由于 24Q2 归还租赁黄金产生的投资净亏损 2.2 亿元影响。
太阳 拓店情况：2024H1 公司净增门店合计 9 家，其中直营门店净减 3 家，加盟门店净增 12 家；2024Q3 拟增门店 182 家，其中直营 4 家，加盟 178 家。
太阳 聚焦主业，展销+加盟政策优化发力可期。展销会打通生产基地供应链资源与全国终端渠道，提升管 理效率；“三免两减”加盟收费新政策，加大对服务中心及加盟商支持，加盟拓店持续发力可期。
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