公司24Q2实现营收129.43亿元，同环比+10.08%/+17.94%，归母净利润5.05亿元，同环比-16.25%/+58.54%，扣非净利润5.31亿元，同环比-13.84%/90.45%。公司24Q2毛利率16.64%，同环比+1.48pct/+0.12pct，净利率2.98%，同环比-1.53pct/+2.78pct。
分业务来看：
消费：Q2消费营收70亿左右，量上看，今年上半年pack出货2.6只电池，比去年同期增长13%，其中手机增长12%+，笔电增长14-15%，主要系今年消费电子大环境改善，下游客户需求旺盛，普遍下单较多。#Q2利润预计6-7亿，同环比提升明显，主要系锂威自供率提升至35%，以及Q2稼动率保持较高水平。
动力：Q2出货4.5gwh，欣旺达动力的利润预计环比Q1持平，亏损4亿，归母后亏损1.6亿。上半年产能利用率接近4成，下半年会持续提升，预计下半年减亏。毛利率方面，动力上半年11.66 %，同比下滑3.8pct，主要系会计政策变更，公司计提的保证类质保费用计入主营业务成本，不再计入销售费用。
储能：Q2出货2.3gwh，预计环比减亏（Q2亏损小几千万）。盈利方面，上半年储能系统毛利率28%，提升较多（去年年报19%），主要系上半年验收了几个海外大储项目，盈利较高。
公司消费电子复苏，叠加锂威自供率提高，有望量利齐升；动力储能电池出货同环比持续增长，智能业务板块预期良好，海外建厂彰显发展信心。我们预计公司24年归母净利润17-18亿元，对应PE 16-17倍，推荐。
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