一两年难有机会，关注两个致命问题的解决进展，所有概念性利好都是浮云。1、电价下跌

$三峡能源(SH600905)$ 一两年难有机会，关注两个致命问题的解决进展，所有概念性利好都是浮云。

1、电价下跌和局域绿电过剩导致弃电率上升明显。光伏制造的产能消化不足40％，产能过剩相当严峻，为了缓解问题，不得不大力推进绿电的建设力度，造成局域绿电过剩，并网困难和电价下跌。

2、老项目有45%项目未纳入合规清单，无法申报发电补贴，导致应收账款越积越多。总补贴约150亿元，占营收超过50％，每年应收账款增加100亿，坏账计提越来越多。

考虑折旧增加，管理成本和坏账增加，弃电率增加，电费下降，这两年虽增规模，利润却要走下坡路。