国诚投资电力设备享全球红利，风光储锂展出海华图

核心观点

电力设备产能出海深度布局一带一路。全球电网投资2030年有望翻番达6000亿美元。海外市场具有产品、认证、渠道、人才等多种壁垒，我国电力设备发挥技术优良、价格优势、交付优势以及抱团出海模式综合优势，通过经销、直销、海外并购、绿地投资建厂多元化途径，从产品出口走向产能出海。变压器出海欧美增速亮眼。智能电表产能出海遍地开花。

储能景气度高，出海空间广阔。23-30年累计装机CAGR达37%，坡长雪厚利好出海，长时储能乃大势所趋。当前全球储能贸易壁垒性政策相对较少，海外市场壁垒主要体现在认证、渠道品牌、成本方面。储能出海空间广阔，宜精选高成长、高盈利、高确定性赛道布局。

锂电积极探索出海新模式。电动化智能化高度契合，结合储能、低空经济等新增量，需求形势向好。锂电企业积极探索新模式，产能出海势在必行，电芯携手材料企业共同出海，重塑供应链格局，打造崭新的全球锂电产业体系。

光伏出海迈向“全球造全球卖”。22-30年新增装机需超550GW/yr，CAGR达23%。全球光伏发展逐渐多元化，多重挑战下“全球造全球卖”或将成为主旋律。以高端电池为突破口，主链/辅材/设备携手共进，快速建立产业生态。

风电出海零部件看欧洲，整机看新兴市场。24-28年全球CAGR达9.4%，其中海风为25%，预计欧美2025年起量，东南亚等新兴市场2026年起量。欧洲单桩海缆本土产能紧平衡，风电整机厂抢滩海外新兴市场。

投资策略

电新行业是我国出海代表，从产品出口到产能、品牌出海，全产业积极探索，实现了全面高水平对外开放。跟踪政策、成长性、盈利能力等边际变化多维掘金出海赛道。

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。

参考来源：2024年8月28日   中国银河   周然 黄林 段尚昌    电力设备及新能源行业出海专题报告：电力设备享全球红利，风光储锂展出海华图

特别声明：分享的题材方向和研报，旨在为您梳理选股方向，不构成投资建议，据此操作，风险自担！

本文由投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理