市场终回暖！消费电子主升？
周五(2024年8月30日)，A股市场情绪显著回暖，市场大幅放量至8766亿，增量资金2693亿。消费电子、AI穿戴设备、AI手机、苹果等概念领涨，多只果链核心龙头个股涨停。ETF方面，截至收盘，聚焦半导体核心标的的半导体ETF(159813)上涨3.33%，聚焦科创板中坚力量的科创100ETF基金（588220）上涨1.48%。（数据来源：Wind，截至2024/8/30）
为什么市场选择在这个节点反弹？
1、从时间节点上来说，上证指数在周四表面上下跌，但本质上市场的赚钱效应已经回暖，深证成指、创业板指均触底收红，仅上证指数受银行板块拖累收绿。近期市场一方面是中报季进入尾声，业绩落地后，A股有望进入黄金配置期；另一方面，处于8月末的节点，从市场节奏上来说，历年9月份的行情都相对较好，消费电子（苹果、华为等新品发布会）催化事件较多，加之市场流动性较为充裕，因此资金在8月末提前布局，博弈9月行情。
2、从市场风偏来说，今天银行板块再次下跌，代表抱团防守的资金初步瓦解。“一鲸落，万物生”，银行回落，盘面转暖，各大成长板块苦银行久矣。从银行等防御属性板块流出的资金，会转向如今成长预期较好的消费电子、半导体板块。
3、从题材角度来说，周五早盘消费电子大涨超5%，表现超预期，指数、情绪、板块三者共振，市场上涨家数超4000家，发动了华为+消费电子为主的科技方向进攻。
4、从催化因素来说，近期离岸人民币兑美元大涨，突破7.08关口人民币升值或将导致外资进一步回流。据中国基金报，对于人民币快速升值，中银证券表示，受国际市场波动等影响，人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。前期做空人民币的套息交易较拥挤，一旦单边预期出现波动，可能触发大幅快速升值行情。
进入9月，科技风格回归？
9月进入消费电子传统旺季，苹果、Meta、华为等消费电子大厂新品将于9月集中发布，消费电子板块的热度也在稳步上涨。2024年，消费者对消费电子产品的需求或将开启新一轮上升，中银证券认为，以2020-2021年的出货高峰期进行推算，2024年是许多消费电子终端换机周期的临界点，产品或将迎来一波放量高峰。消费电子板块当前有几大催化因素：消费电子正处在AI带动行业创新周期来临、巨头新品催化不断、短期企稳回暖的三重拐点，9月有望延续行情。
消费电子行情的启动有望进一步带动市场风格从红利向科技风格转移。此前市场资金偏好抱团银行等红利资产，背后的逻辑是市场缩量弱势，赚钱效应差。8月底，市场大幅放量，赚钱效应重新回归。进入9月，苹果举行新品发布会发布新一代iPhone手机、Meta将在今年9月25日“Connect大会”发布“真AR”眼镜、华为将在9月发布首款三折手机，三家大厂发布的产品均在细分领域具备重大创新，有望进一步点燃消费电子板块情绪，从而让市场的偏好更加转向科技。
市场的转折往往来的猝不及防。在三天前，市场成交量仍维持在五千亿上下，资金抱团取暖，而在8月底，A股大幅放量至8766亿，也就是说，超过3700亿的资金在两天内入市。后续市场容错率和风险偏好也都会进一步增强。这些都指向了科技侧。（数据来源：Wind，截至2024/8/30）
9月即将到来，行业方面，可以积极把握高景气度的科技核心——半导体板块（半导体ETF，代码：159813），当前位置性价比高，提前市场走出三连阳的国防军工板块（国防ETF，代码：512670）；宽基方面，可以关注同时具备科技赛道、成长风格、中小市值三大属性的宽基——科创100ETF（588220）。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
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