业绩诊断
2024H1创耀科技归母净利润增速2.7%，市场一致预期为17.5%，低于预期值14.8%，低于预期的原因主要来自所得税费用、信用减值损失、投资收益、管理费用。
具体来看，2024H1创耀科技，归母净利润增速为2.7%，其中营业总收入拖累3.7%，营业成本正贡献1.4%，其他收益正贡献32.0%，研发费用正贡献25.2%，所得税费用拖累21.6%，信用减值损失拖累14.7%。(注：归母净利润增速值=营业总收入增速+各科目贡献，展示贡献/拖累的前四名科目，且要求贡献值/净利润增速>15%)
结合现金流量表来看，2024年H1创耀科技“经营性现金流净额-净利润”缺口为-1.12亿元，差异主要来自预付账款(3.51亿)、应收票据+应收账款+应收款项融资(-0.34亿)、存货(0.26亿)等。
财务异动线索
积极信号
营收增速在最近8个季度中，连续5季度回升；
营业收入累计同比增速大于固定资产增速18个百分点；
预付账款占比位于历史10%分位以下、创上市以来新低；
预收账款（+合同负债）占负债比重高于行业90%分位；
预收账款（+合同负债）占营收比重高于行业90%分位；
销售费用率低于行业10%分位；
财务费用/货币资金位于历史10%分位以下、低于行业10%分位；
财务费用/货币资金创上市以来新低；
财务费用/货币资金在最近8个季度中，连续5季度下降。
消极信号
应收账款周转率位于历史10%分位以下；
销售现金比率低于行业10%分位；
销售回款率位于历史10%分位以下；
销售回款率创上市以来新低、在最近8个季度中，连续5季度下降；
预付账款占比高于行业90%分位；
预收账款（+合同负债）占负债比重位于历史10%分位以下；
预收账款（+合同负债）占负债比重创上市以来新低；
预收账款（+合同负债）占负债比重在最近8个季度中，连续4季度下降；
预收账款（+合同负债）占营收比重位于历史10%分位以下；
销售费用率位于历史90%分位以上；
金融负债偿还比率位于历史10%分位以下；
金融负债偿还比率创上市以来新低。
不确定的信号有:
应收账款增速位于历史90%分位以上、创上市以来新高、在最近8个季度中，连续3季度回升、高于行业90%分位；
营业收入累计同比增速环比增加且存货同比增速环比下降，主动去库存。
业务线索
报告期内公司所属行业及主营业务情况说明方面
未发生重大变化。
2024年半年度报告与2023年半年度报告对比，公司所在的集成电路设计行业的基本情况并未发生重大变化。无论是电力线载波通信行业，有线宽带接入网行业，还是芯片版图设计，都在持续发展中，技术不断升级，市场需求也在逐步增加。但没有出现会对公司未来发展或者股价产生重大影响的变化。
报告期内核心竞争力分析方面，未发生重大变化。创耀科技的核心竞争力主要体现在持续较高水平的研发投入，强大的研发和设计团队，高市场准入门槛，优秀的人才队伍，领先的电力线载波通信芯片技术，先进的DSL接入网网络芯片技术，领先的芯片版图设计工艺水平，以及在星闪技术领域的早期投入和深刻理解。
利润分配或资本公积金转增预案方面
未发生重大变化。
2024半年度报告，现金分红0元，归母净利润34967437.42元，分红占比0.0%；2023半年度报告，现金分红0元，归母净利润34051381.72元，分红占比0.0%；分红比例变化方向不变。经营情况的讨论与分析方面，创耀科技主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，2024年上半年，公司营业收入整体保持稳定，但受宏观经济波动影响，接入网业务规模有所下降。公司将继续坚持稳健经营策略，细化经营管理工作，控制产销比例，降低存货管理风险，优化资产负债比。同时，公司积极投入高速工业总线EtherCAT从站控芯片、新短距无线星闪SLE芯片的开发，为公司通信芯片及解决方案业务的可持续及多元化发展打下基础。
公司基本资料
所属申万一级/二级行业：电子/半导体
公司市值：2024年8月29日为34.46亿元
PB/PE估值：2.29/58.06
最近一周/一月涨跌幅：2.83%/12.46%（截止日为2024年8月29日）
$创耀科技(SH688259)$
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