$艾力斯(SH688578)$ 艾力斯和加科思合作点评：
8月30日，艾力斯宣布与加科思药业签署战略合作协议，艾力斯将获得在中国（包括中国大陆、香港、澳门和台湾地区）研究、开发、生产、注册以及商业化KRAS G12C抑制剂戈来雷塞和SHP2抑制剂JAB-3312的独占许可。
根据协议条款，艾力斯将就此项授权向加科思支付1.5亿元首付款，最高达7.0亿元的开发及销售里程碑付款，以及两位数比例的销售提成，上述金额为含增值税金额。根据加科思公告，艾力斯还将支付5000万元研发开支补偿及其他款项。
这个合作，目前看来对加科思来说绝对是利好，加科思通过这次合作，相当于从退市悬崖又被救了回来。其公司研发管线的商业价值再次得到延续。这个打包交易的价格也不便宜，对加科思来说，在现有条件下，绝对卖了个好价格。但是对艾力斯来说，这笔交易是个双刃剑！利好和风险同时存在。
利好方面：
1、好处是，加上这两款新药，会让艾力斯相关肺癌的产品矩阵更加丰富。让艾力斯公司以前产品管线单薄的现象有所缓解。
2、艾力斯的营销团队可以有更多的产品进行推广，发挥出协同效应。
3、艾力斯相关肺癌的产品矩阵增多后，可以衍生出更多的治疗肺癌及其他癌症的复合方案。有利于把伏美替尼的适应症可能通过复合方案更加广泛，变成超级单品。成为一个新的药王。
风险方面：
艾力斯购买的这两款新药能否成为市场大单品，还具有很大的不确定性。戈来雷塞和 SHP2 抑制剂 JAB-3312， 一个已经不是国内最早批的本土创新药，起了个大早，赶了个晚集。另外一个SHP2是外国医药巨头退回来的产品，能否真正推向市场，还有巨大的不确定性。
$加科思-B(01167)$
艾力斯要想在创新药大道上行程致远，BD必须只买对的，不买贵的。每个上市的创新药的产品力非常重要。只有疗效好，适应症广泛，副作用小的创新药才能变成像K药一样的药王！成为一款超级重磅单品！伏美替尼非常有这方面的潜力，未来国内有望达到每年上百亿销售规模。现在购买加科思的两款创新药产品能否再创一个类似伏美替尼的奇迹？要看这两款产品（包括联合用药的方式）未来在各个适应症细分市场的总体空间。笔者热谈哥预计这两款产品未来在国内抗癌市场总体销售峰值规模预计天花板会达到50～60亿元人民币。如果能够实现这个目标，艾力斯和加科思这次BD协议，绝对是个双赢的合作。所有这一切是建立在这两款创新药的产品力过硬的前提条件下，必须能够把同类其他友商的产品PK掉。
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