枯木逢春！今日市场一改近期颓势，放量反弹。
A股方面，上证指数涨0.68%，深证成指涨2.38%，创业板指涨2.53%。两市成交额超8700亿，上涨股票接近4700只。
港股方面，恒生指数涨1.14%，恒生科技指数涨2.87%。AH两市主要宽基指数均实现了日内反弹。
为啥忽然大爆发？
我们认为，主要有三方面原因：
1、汇率反弹：今日盘中，在岸人民币汇率盘中最高至7.0905，创近半年来新高；离岸人民币盘中最高至7.0876，单日上涨400点，接近近期高点。
人民币的反弹带动了人民币资产的上涨，并有望带动北上资金结束净流出状态。
2、美联储降息渐近：杰克逊霍尔央行年会上鲍威尔的演讲以及近期的美国数据走势，指向了9月份美联储即将开启首次降息。
伴随着市场交易降息预期，美元指数近期回落，人民币汇率压力减弱，这为国内灵活的货币政策提供了操作空间。
货币空间打开后，多样化的政策工具有望向经济注入更多活力，基本面改善和市场流动性回暖是促成A股企稳的重要条件。
3、政策刺激预期：4月份政治局会议以来，向市场传递了正向且积极的信号，7月份三中全会之后，这一信号预期持续加强。
后市行情怎么看？
当前市场已经充分计入了悲观预期，近期成交量持续萎缩表明资金大多处于观望态度。
一方面是等待国内经济基本面的有效复苏，另一方面是在期盼强有力政策的出台。
如今美联储确定降息，这给了国内政策的施展空间，我们可以调用更多的货币政策工具和逆周期调节工具来精准疏通经济运行的堵点。
我们认为当下已经无需太过悲观，政策传递的积极信号值得我们关注和重视，在高层坚定保证今年经济增长目标实现的背景下，下半年市场有望逐渐企稳。
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