【玉米期货】蹭题材的市场，它的谜题正在被解开

大家好，今天是2024年8月31日，在我的印象中，本周的玉米现货市场没有什么特别引起我注意的地方，在这个又是新玉米减产、又是美联储降息、又是期货大幅度反弹的舆论环境中，东北深加工企业玉米报价仍然是缓慢的持续阴跌，昨天是东北深加工报价下跌的第六天。无论未来的新季玉米会走出什么样的行情，现在仍然是旧玉米的市场，市场中流通的仍然是去年秋天收获的玉米。在最近半个月因为各种消息而产生的情绪行情中，如果东北贸易商的抗价惜售换来了价格上涨那倒还好，然而实际上供给端以卖压后移为代价却并没有换来涨价，是需求端占便宜了。我入场是在本周三，卡在山东深加工报价由涨转跌以及东北深加工报价仍然零星下跌的时候，不寄希望于多头有理智，而是卡在多头想炒作也找不到抓手的时候；不寄希望于现货圈子能够诚实的阐述玉米行情，而是卡在他们想唱多也找不到涨价的地方的时候；没必要去算计市场是否能够对下跌达成共识，而是卡在K线涨高了市场想追也不敢追的时候。耗时二十分钟，在本周八个点的上涨幅度以及当时二十二个点的上涨幅度中，做空单赚了三个点，蹲这三个点的利润用了六天时间，从手感来看，跌得很费劲，不对劲的地方在于：以往正常情况下应该是在上午九点到上午十点这一个小时形成合力把K线砸下去的，而这次市场反应过来却是在上午十点以后，以及在下午开盘以后，慢了一个小时或者更多。我感觉如果我在做空单的时候使用的技巧越多，那么就说明下跌动能越是匮乏。连续三周，在玉米期货反弹一百个点的过程中，我感觉做空单获利的点数在递减。这便引起了我的思考，成为了我本周思考的焦点，这也是本篇文章的主题。

期货的谜题正在被解开，越来越多的人将会看懂过去无法理解的东西。纯净无欲的探寻，做一件事情只是为了做这件事情本身。在过往的期货博弈中，我们发现对玉米期货影响最大的是玉米自身的基本面，在基本面中对期货走势影响最大的是当天的现货报价，而在不同地区的现货报价中权重最大的是东北玉米的现货报价。我们这种类型的期货交易者采用了最野蛮的方式，在本该反应市场预期的期货市场中，明目张胆的卡在明摆着期货开盘之前现货正在下跌的时候，专门卡在眼看着现货在下跌让市场想预期也不敢预期的时候。由于顺基本面操作亏损的概率小而反基本面操作亏损的概率大，以至于自从春节之后便不断强调涨价不跟落价跟，看到涨价也不炒作，蹲落价的那一天。现在回想起来，当期货跌到2250附近的时候，市场确实难以接受。在这个过程中，一部分亏损比较大的东北贸易商甚至打算把旧玉米拖到十月份新玉米上市以后也一直不卖，这段时间那些天天喊新玉米减产的农民里面又有多少人是因为去年秋收以后粮价就一直下跌，然后今年又受灾减产，以至于如此歇斯底里的喊那些支持涨价的因素呢？一年十二个月，是我们在过去十一个半月的时间里所做的事情透支了这半个月的获利空间吗......

基本面与现货报价这两个权重最高的因素有因为贸易商亏钱死活不卖而施展不开的时候，而那些诸如：宏观消息、玉米消息、整数位支撑、低价支撑、期货大盘上涨、农产品板块上涨等因为权重低而被轻视进而被归类为“浮躁的情绪行情”的因素，它们有因为数量多而能够发挥作用的时候。在玉米期货反弹的这半个月里我有了新的发现，像这种还没上市的、与现在市场中流通的旧玉米没啥关系的新玉米受灾减产的题材，它能不能发挥作用取决于行情处在一个什么样的情况中。像今年六月份那段时间，东北贸易商普遍处在亏损的状态，谁都希望逮着个理由一起抗价惜售把价格挺上去，所以那段时间的天气炒作就能够发挥作用。后来在六月底七月初那段时间有一部分贸易商解套了，这时候市场的理智就回来了，谁都知道天气影响的不是当时正在流通的玉米，所以那段时间解套的现货贸易商老老实实的卖粮跑路，期货多头也迫不及待的止盈平仓，开启了玉米那一轮深跌。当八月中旬玉米期货跌到2250附近的时候，谁都想逮着个理由去逢低蹭着做多，这时候新玉米减产的题材就又能够发挥作用了，甚至于在明知道玉米市场整个都没好了、找不到利多题材了的时候居然选择去蹭还没上市的新季玉米的题材。然后当K线向上反弹到位涨到2350附近的时候，市场的理智就又回来了，就像本周的后半周那样，任凭现货市场怎么开动大喇叭喊新玉米减产，期货市场却不再跟进了。

对期货盘面的观察是对照当时市场中的各种题材进而辨别市场喜欢蹭哪些题材，对期货走势的思考是对大多数进行期货交易的人的心性的思考。因为没有其它收入来源进而看到行情有一点点瑕疵就死活不做的人占据少数，而有其它收入来源并且仅仅拿一小部分进行期货交易进而喜欢蹭题材的人占据多数。在面对诱惑的时候能等下去的人占据少数，而输给人性的弱点、等不下去的人占据多数。能拿住盘、坚持把趋势做完的人占据少数，而拿不住盘、有点利润就急于平仓的人占据多数。K线跌深了仍然敢于追跌的人占据少数，而看到K线跌深了就不敢追了的人占据多数。这是一个蹭题材的市场，锦州港作为期货交割的地点它的报价跟期货走，以至于任何期货交易都失去了逻辑性；深加工企业消耗的玉米少但是蹭它报价的人多，是因为它公开对外报价；饲料企业消耗的玉米多但是蹭它报价的人少，是因为它不公开对外报价；期货市场其实是跟那个最显眼的题材走。