$格力地产(SH600185)$ 说下看法，一，这次重组目的是取得珠免控股，而非全资，据重组上市规定，确保方案通过审核。公告中关于解释重组上市的公告，已说明收购不低于51股份和保留珠海房产的必要性。重组上市的核心是控制权变更、主业结构变化以及监管认定的其它情形。而在实操中，若控制权未变化，重组上市认定的另外主要标志就是主业是否变化，这个认定属于其他情形，这方面监管层就有很大的话语权。那么，为避免争议，顺利、快速的完成收购，最稳妥方式就是保留部分主业，同时不谋得全资收购，以彻底避免重组上市的触发。二，格力地产收购目的并不在于今年报表翻红，即使今年报亏损，也不会被st。新政中说明:连续两年亏损且收入低于3亿才触发st，另外，财务信披出问题会直接st，在重组关键节点，这是全力要避免的情形。因此年报不红，不需要有被st的担心。三，完成本次收购后，没有负债财务成本，地产成本压到最低且不增加，加之珠免收入，明天半年报大概率会翻红。 四，根据重组上市认定条款，收购后至少36个月内或认定的其他时限内，格力不会着急收购剩余股份。即:不会急于卖掉全部珠海地产，不会急于发股募集资金收购剩余股份。急于去做，会触发重组上市条款的其他情形，会陷入重组上市争议中 五，不收购100股份是对格力地产重生的重要一步，假设这次可以100收购珠免，那么，目前羸弱的格力地产要承担巨大的预算支出和责任压力，会束手束脚，适得其反，搞不好再次陷入危机。待36个月后，格力有了利润积累，报表大幅改善，那时收购剩余股份就游刃有余，且工具多得是。总之，大家好好研究关于解释重组上市的那份公告，我的结论是，这次重组方案必须这么走，取得控股是最佳方式，不拿100股权是最合规，也是最健康的方式。欢迎大家发表意见。
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