有不少的基金经理人一味的追求某个新兴行业的某只股票的业绩高速增长，增长的越高速越

有不少的基金经理人一味的追求某个新兴行业的某只股票的业绩高速增长，增长的越高速越好，就自以为能够跑赢其他基金经理人的业绩，甚至是长期的持有。其实，这恰恰是与芒格之道相反的，因为芒格最不喜欢的是业绩的高速增长，原因是这种高速增长显然是不可能持续的，且带来的同行业内的竞争将会非常的厉害，直到后面会打价格战。所以芒格说我不喜欢业绩也比较陡峭的斜坡增长的，而他喜欢比较相对业绩增长适度的就OK了，当然要有确定性
像任何一个行业，只要出现了业绩的高速增长之后，都会带来减速乃至价格战的竞争，直到最后，公司的股票或许亏损
像这类股票大多数都发生在不属于芒格行业之道的股票里，也就是往往是属于芒格投资著作里所说的八大行业里面，这些行业里边用逆向思维来看股票的走势图，经常会出现熊市中跌的过于惨烈的状态。与此相反，芒格所说的五大行业里边，既符合芒格的行业之道，同时又长期的符合威廉奥尼尔之道的股票里面，这种情况在概率上就几乎极少，或者说是被市场错杀了走势图，这类股票在调整的走势图里反应的是市盈率低，而且业绩是连续多年的业绩的增长，不会亏损的
因此，芒格的行业之道的本质就是芒格是行业这两个字方面的投资的顶尖级大师，没有之一
芒格的这种的投资的方式也造成了他的投资心态是平和的，没有像持有一些股票的业绩忽然暴涨过一段时间后股价大涨，之后或许是这类股票的业绩又变脸，形成了亏损而股价大跌。这会导致投资者心态过于焦急，甚至憔悴，影响到了心理健康，因此芒格巴菲特他们的投资心态很好，活的时间非常久。如果，他们的投资心态不好，那么，他们也不可能实现他们的价值的长期的增长，换句话说，价值投资可以帮助投资者活得久。如果不是活的久，五、六十岁人没了，价值投资的也或许就失去更大的意义
可以看到，过去不少的行业里面的股票的业绩增长几百倍，过了年把之后业绩失速一一关键是因为这类行业的竞争太过激烈，价格战产生，因此，会潜在存在着业绩亏损的重大嫌疑，所以投资这类股票的心态是很难以达到一个良好的状态的
一句话，好的股票一定要芒格的行业之道保驾护航，同时又需要威廉奥尼尔之道与支撑，这个才是OK的
其实，投资者非常熟练的掌握芒格的行业之道还是很难的，要多读他的几本投资著作，才能够找出他的关键的语录，极大的减轻了太多的股票的分析的过程……