会议要点
1、公司业绩与发展
公司在2024年上半年取得了显著的业绩增长，尤其是在复合管、管件和合金材料领域表现强劲。这些新兴业务的增长增强了公司的抗风险能力，淡化了周期性影响。公司在复合管业务上的收入增长显著，得益于国内外市场的需求增加和EBW效益的叠加。管件方面，自动化车间的投产提高了产品的智能化和附加值，推动了毛利率的提升。
核心材料方面，公司对外销售的成品材和锻件收入增长显著。2024年上半年，核心公司实现了6700万至7700万的单体利润，较前几年有显著提升。公司计划在未来继续通过高端产品的开发和市场拓展，推动业绩的稳健增长。
2、高端产品与市场拓展
高端产品在2024年上半年实现了40%的营收增长，尽管营收占比稳定在22%左右，但其利润贡献显著增加。公司重点开发油井管和镍基材料管材，并计划通过客户认证和市场拓展，进一步提升高端产品的销量和市场份额。
核电材料方面，公司在三代和四代核电项目上稳步推进，预计2024年交付量在400至420吨之间。公司在高温堆项目上也取得了进展，计划在未来两年内实现按期交付。公司通过优化产能和设备，提升产品合格率，减少返工，确保核电产品的质量和交付进度。
3、资本开支与未来规划
公司计划在未来2至3年内投入十几到二十亿人民币，主要用于高端产线布局和特色产品的升级。包括年产2万吨高性能管材项目的建设，以及复合管产线的升级。这些投资旨在支持公司在高端市场的长期发展。
核心公司计划通过设备的进一步投入和优化，提高生产效率和利润表现。公司将继续关注设备的充分利用和高端订单的获取，以实现产能的充分发挥和利润的持续增长。
4、市场挑战与应对策略
焊接管业务面临下游需求疲软和价格压力的挑战，公司计划通过高端化挖掘和自动化提升来改善毛利率。公司强调在传统领域维持稳定的同时，继续推动高端产品的发展，以应对市场竞争和周期性影响。
公司在合金材料领域的产能利用率达到50%左右，尽管上半年产销量变化不大，但通过产品结构调整实现了利润的显著提升。公司计划通过进一步的设备投入和市场拓展，提升产能利用率和利润水平。
Q&A
Q：公司在无缝管和焊接管领域的盈利和毛利情况如何？上半年在这些领域的销量有何变化？
A：从量的角度来看，上半年无缝管和焊接管的销量变化不大，一般在两三千吨的波动范围内。无缝管的销量略有增加，而焊管则相对持平。焊管主要应用于炼化和化工领域，今年整体需求较为集中。
Q：复合管和管件的业务表现如何？
A：复合管的增长较为明显，无论是国内还是国外业务，同比去年上半年都有较大增长，收入上也有所体现。管件的表现较为平稳，但毛利率有所提升，产品单价和附加值也在提高。整体来看，虽然销量上没有大幅变化，但我们仍在努力实现全年销量目标。
Q：公司在高端产品方面的表现如何？
A：上半年高端产品的营收约为十亿元，同比增长约40%。尽管营收占比稳定在22%，但从量和利润的占比来看，内部考核显示出明显进步。公司在质量和结构调整方面投入更多，而不仅仅追求销量的增长。
Q：公司在镍基材料方面的销售目标和市场拓展计划是什么？
A：公司在镍基材料方面的销售目标是从2022年的2500吨增长到2023年的4000吨，并计划在2024年达到5000多吨。镍基材料不仅用于油井管，还应用于能源、新能源、化工、核电等多个领域。公司正在进行客户认证，以进一步推动镍基材料和油井管的市场拓展。
Q：镍基材料的定价和市场需求情况如何？
A：镍基材料的单价在16到20万元之间，镍基合金油井管的价格接近20万元每吨。镍基材料在高端产品中占有重要地位，市场需求稳定，特别是在核电领域的应用随着核电项目的推进而增加。
Q：公司在核电领域的订单和产能情况如何？
A：公司在核电领域的订单可以排到2026年，产能通过优化和设备增设有所提升。核电蒸发器传热管的交付目标为今年的420吨。公司还在研发第四代核电产品，并参与现有产品的供货。
Q：公司在核电领域的未来发展规划是什么？
A：公司参与了快堆和高温堆的研发和供货，计划在十四五规划中挖掘更多新颖的产品和技术。公司在核电管材市场与宝钢平分市场份额，并计划在高端产品领域进行更多布局和研究。
Q：公司在高端产品领域的研发和市场策略是什么？
A：公司计划在高端产品领域进行更多布局，包括精密管、仪表管、半导体设备结构管等。公司将以低调的态度接触重要客户，进行突破和创新。
Q：公司焊接管业务今年上半年收入和毛利下滑的原因是什么？未来是否会有所改善？
A：焊接管业务的下滑主要是由于下游石化和化工领域的需求减少，导致接单压力增大，价格下降明显。国内同行也面临类似压力。公司在石油化工和天然气领域的营收占比约为55%，其中油气开采前端集输约占25%，炼化和LNG约占15%，煤化约占10%到15%。尽管目前接单压力存在，但公司通过高端化和自动化提升，预计未来有望改善这一状况。焊管毛利率可能全年下降2到3个百分点，但对全年业绩影响不大。
Q：公司未来的资本开支规划如何？主要集中在哪些领域？
A：未来2到3年，公司计划投入十几到二十亿元，主要用于高端产线布局和特色产品开发。例如，年产2万吨的复合管项目将进行升级，涉及三到四亿元的投资。此外，公司将持续进行技改，提升核心子公司设备的效率和利润表现。公司还计划对收购的EBW进行全面协同改造，包括自动化提升和产能优化。这些投资将有助于提升公司的整体竞争力和盈利能力。
Q：公司2024年无缝管和焊接管的产销目标是多少？高端产品和复合管的销售目标如何？
A：公司2024年的销量目标定在18万吨左右，其中包括无缝管、焊接管和复合管。无缝管和焊接管的目标是13.5万到13.6万吨。高端产品方面，2023年无缝管和焊接管的销量约为12.67万吨，今年目标为13.5万到13.6万吨。复合管业务在国内外的订单情况良好，目标较高，公司将合理排产以实现目标。高端产品去年销量为几千吨，今年目标为1万到1.2万吨。我们希望高端产品能贡献主营利润的50%，这是公司长期积累的护城河。
Q：公司在核电三代和四代的在手订单及交付预期如何？
A：核电三代项目稳步推进，订单交付可排到2026年。去年三代交付约360吨，今年目标为400到420吨。高温堆项目去年建成专用生产线，今年二季度开始小批量生产并发货，下半年将规模化生产。核电产品要求高，需减少返工率，提高合格率。四代高温堆项目是公司首个订单，未来两年是关键交付期。钠冷快堆材料每年稳定供货，未来将继续研发提高经济效益。公司计划在核电市场进一步挖掘需求，提高产品附加值。
Q：公司目前合金材料的产能情况如何？全年产销目标是什么？上半年的产销量如何？
A：公司目前的锻造产能为5.5万吨，合金材料的产能为2.6万吨。产能爬坡达到一半左右，目标为2.5万吨。上半年与去年同期相比，成品材和锻件加工的量变化不大，但效益显著提升。这表明公司在产品结构上进行了调整，而不是单纯依赖销量的增长。
Q：公司未来的产能扩张计划是什么？
A：公司认为产能扩张不一定要完全依赖自身的生产能力。公司注重一体化发展，通过收购和合作来实现外延式发展。未来可能会与镍基领域的优秀企业合作，以降低整体开支风险。
Q：公司合金材料公司的毛利率能否维持在目前的水平？
A：合金材料公司的毛利率目前约为23%，未来公司将努力稳定并提升这一水平。通常情况下，毛利率不到20%时，净利率也能达到个位数或接近10%。
Q：EBK公司目前的生产情况如何？是否有富余产能？
A：EBK公司目前正在执行大订单，产能非常紧张，几乎没有富余。公司接触到的零散需求也在增加，总订单量约为50到52亿元。EBK公司将集中精力按期交付这些订单，并在设备调试和加工能力上进行优化。
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