近日，漱玉平民大药房连锁股份有限公司（以下简：称漱玉平民）公布2024年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为48.18亿元，同比增长13.08%；归母净利润为2419.53万元，同比下降82.60%；公司毛利率为27.86%，同比下降3.04个百分点；净利率为0.33%，较上年同期下降2.96个百分点。
2024年上半年，公司期间费用为12.71亿元，较上年同期增加1.59亿元；期间费用率为26.37%，较上年同期上升0.29个百分点。其中，销售费用同比增长14.77%，管理费用同比增长10.67%，财务费用同比增长16.42%。
此外，漱玉平民中报数据显示，截至2024年6月30日，公司总负债为67.74亿元，较去年同期增长12.93%，其中应付账款11.62亿元，预收账款793.13万元。当前，公司资产负债率为74.10%，股东权益合计23.67亿元。
从数据来看，漱玉平民上半年虽营业收入有所增加，但净利润和毛利率均有所降低，并且各类公司费用还在不断增加。
近年来，漱玉平民为谋求发展，不停扩张门店数量。公开数据显示，2021年、2022年漱玉平民门店数量从3341家增长到5456家，几乎翻倍；截至2024年6月30日，漱玉平民共拥有门店8247家，与2023年底的数据相比，增加了910家。
作为连锁店的漱玉平民，为达万店规模，其从未停下收购的脚步。去年，漱玉平民曾发布数则关于重大资产购买的公告，欲以7.15亿元购买天津天士力医药商业有限公司持有的辽宁天士力大药房连锁有限公司90%股权、济南平嘉大药房有限公司60%股权，以及李杉杉持有的辽宁天士力10%股权。
这意味着，漱玉平民要以7.15亿元购入556家药店，但2023上半年，公司净利润1.39亿元，经营现金流仅为1887.53万元。面对外界众多猜测和讨论，去年年底，漱玉平民终止了重组事项。
但漱玉平民并未停止“扩张梦”，今年年初，漱玉平民董事长李文杰公开表示“公司将继续坚持‘深耕山东市场，择机走向全国’的发展战略”。
当然，门店数量的增长是营业收入增长的主要因素，但伴随而来的营业成本上升、销售管理费用增加、市场竞争策略调整等多方面原因，将直接影响企业利润，造成较大的经营压力。
有业内人士分析称，当前，医药零售行业内卷严重，根据中康瓴速系统的数据，2024年上半年全国药店店均销售额同比下降10.6%，客单价也下滑了8.9%。市场规模增长速度低于门店数量的扩张速度，加之医疗政策变动，消费者购药需求部分回流至社区医疗机构，直接影响了药店销售，进而进一步压缩了药店利润空间。
与此同时，许多患者反映，同一款药品，实体药店的售价与互联网药店有巨大差异，价格也比线上平台贵出不少。因此，这也将导致漱玉平民整体营业收入增长将有所放缓。
为了提高市场竞争力，漱玉平民开始探索转型之路。今年1月23日，公司发布一则公告，称要在经营范围中增加“水产品零售；新鲜水果零售”。而漱玉平民之所以增加经营范围，也恰恰反映出传统实体药店当前陷入了盈利困局。
与此同时，漱玉平民还在不同领域扩展多元化门店，希望运用并购、加盟等手段能够迅速打开新市场。
从布局助听、视力验配、专业器械、专业售后中心等领域近50家门店；到扩容食品板块，启用折扣模式，将本地化商品线融入社区，如推出雪糕满19支打75折的优惠活动；再到尝试卖美妆，引进400多个SKU，丰富多元化的商品线，漱玉平民的商业版图不断扩张。
即便如此，但随着这类企业数量的不断增加、并购活动加剧、加盟业务扩张，基层医疗用药水平提升、医疗政策变革，互联网购物习惯形成、市场竞争加剧，漱玉平民还是将面对市场占有率和盈利能力的双重挑战。
于漱玉平民而言，疯狂的扩张不一定会迎来业绩的增长，反而可能会产生资源紧张、管理难度增加、市场风险加大等问题。如何提升单店的利润率，才是考验其下一步发展的关键所在。
（凤凰网山东 赵朝阳）
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