期待“德源药业”放量

      行业发展前景广阔。 百亿私募掌舵人林园称，九十年代初原始股投资、世纪初年家电行业投资、2010年前后白酒投资是他人生抓住的三次重大机会，人生第四次机会，这辈子最后一次机会，将是投资同糖尿病、高血压、心脏病等疾病相关标的。（德源药业20余年致力上述药品研发、生产与销售）                              

        产能扩大确定。公司当前拥有三大生产基地，实现产能 11.6 亿片，一厂生产固体制剂，二厂生产原料药，三厂为制剂与原料药综合生产基地。2024年上半年进行制剂产能改造，新增一条生产线计划产能 3 亿片，2024 年 9 月投入使用。募投项目原料药和制剂生产综合基地一期工程于今年12月进行试生产，将形成年产原料药那格列奈 50 吨、盐酸吡格列酮 10 吨、列汀类 13 吨、依帕司他 5 吨的生产能力。

       国产替代已实现。公司自上年切入创新药后加大了研发投入，继上年投入1.10亿元后，上半年又投入0.65亿，同比增长69.47%，占营收达15%。上半年4只仿制药获批，非布司他片、二甲双胍恩格列净片、西格列汀二甲双胍片和甲钴胺片。

       当前在审在研产品 30 余个，与药明康德合作的创新药DYX116已完成临床前研究，更是值得期待。公司研发立项产品符合一一产品的竞争格局、市场空间、前景以及疗效的确切性；公司主营方向、技术优势、专利壁垒；商业化前景、生产难易程度、原料供应、安全环保等。

       产品质量过硬。当前在产在销药品达13种，盐酸吡格列酮片、盐酸二甲双胍缓释片、那格列奈片荣获“江苏省医药行业优秀产品品牌”， 吡格列酮二甲双胍片荣获“国家重点新产品”“江苏省高新技术产品”“连云港市科技进步奖”“江苏省医药行业优秀产品品牌”。

       
        财务业绩优良。德源药业2024中报营收4.33亿元、同比增长19.35%，净利8019万元、同比增长11.56%。每股收益1.03元（化年2.06元/股），当前市盈率仅10倍，占利润80%研发费用均计入当期费用，资本化比例为零。如分期摊销，净利大增。