伊利9月调研情况分享
1.伊利奶粉最新情况如何，预计下半年增长？
上半年奶粉增长7.3%，行业规模受到出生人口减少，新国标实施龙头份额集中，还有基数原因，因此上半年增长不错。下半年预计仍旧会增长，但是由于下半年基数高增长会收窄，大概增长2%到4%。
2.安慕希近况怎样？后续怎么看？
安慕希今年上半年是双位数下滑，主要原因是刚需性不如白奶，最近几年都是这样。伊利公司不断推出新品，比如安慕希益生菌酸奶等，也加大安慕希的宣传和投入，所以在一定程度上延缓产品周期。后续走一步看一步。
3.经销商同比减少2000家原因？有哪些原因？如何应对？
减少原因是经销商在疫情后由于消费需求不足，导致盈利水平大幅下滑，所以部分经销商退网，伊利也在努力考虑倾听经销商声音。
4.大股东呼和浩特国资质押情况？
目前大股东质押占自己总股份并不高，股价下跌可以进一步增加质押。
5.线下经销商减少伊利公司渠道调整会对盈利能力产生影响吗？
线上价格比线下更加有竞争力优势，但是线上电商比较强势，且线上电商合作的品牌多，短期渠道调整对利润有一些影响，长期看尽量做到消除影响。
6.澳优会计提吗？
等今年差不多过完了，经过业绩测试才知道计提多少。今年有煤炭收益对冲，预计影响不大
7.应收账款增加的原因？
今年和往年相比较，上下游困难多一些。
8.三季度业绩如何看？
目前稳中向好趋势，争取用更好的业绩回报投资者。具体三季度业绩，等三季度过完看公司公告
9.分红
未来争取每年分红保持70%以上
10.原奶何时能够供需平衡？
最新原奶全国产量增长3%，价格下滑15.2%，但是全国销量预计下滑5%附近，所以目前仍旧过剩情况，叠加前期各大乳企储存了大量大包粉，在叠加饲料价格下滑导致部分社会牧场成本有所降低，在一定程度延缓了他们退出时间，因此预计达到供需平衡在2025年下半年
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