资产负债表分析：截至2024年6月底，东方电气资产负债率为68.49%，较一季度末67.09%，增加1.4%，与上年同期68.53%略有下降，资产总体平稳，近5年有一定的上升趋势。其中：
资产总额较一季度增加约30亿元（较年初增加约100亿元）。主要包括：货币资金增加43亿，应收账款减少约2亿，预付减少约8亿；存货减少15亿，合同资产增加约13亿元；其他权益工具增加10亿，其他非流动资产减少10亿。负债总额较一季度增加约40亿元（较年初增加约100亿元）。主要包括：应付票据增加8亿，合同负债增加14亿，其他应付增加16亿，长期借款增加3亿。同期，存货周转天数和应收账款周转天数，均有所减少，周转速度加快。公司总体资产状况良好，但负债率达68.49%，即将达到国资工业类70%负债率的管控警戒线，个人猜测这也东方电气定向增发的底层原因之一，考虑到企业销售规模增长与业务拓展的背景下，负债率增长是必然趋势，从目前公司应收款项管控及货币资金规模，以及存货和应收款周转率变化，总体衡量，公司资产质量较好，财务风险可控。
损益表分析：上半年公司营业总收入334.57亿元，较上年同期增加34亿元，净利润18.09亿元，较上年同期减少2.9亿元，增收不增利，根据公司解释原因为川能动力投资收益以及汇兑损益影响，提出该项影响后净利润同比下降约10%，主要为销售毛利率由上年同期17.43%下降为15.36%，其中二季度单季毛利率为12.7%，公司解释为2022年低毛利项目当年确认收入所致。
综合以上因素，个人认为东方电气总体资产质量较好，在手订单及新增订单持续增长，经营现金净流入40亿，公司盈利质量较高；但因公司负债率接近国资监管线，需要通过权益性融资快速降低负债率，同时，因公司业务特性，生产周期长，前期低毛利业务对公司当前利润产生明显影响，川能动力等投资业务受金融市场影响，对公司利润及股价形成一定压制。考虑当前电力能源结构调整，氢能源利用逐步打开，川能动力等投资标的未来价格回升，机会与风险共存（风险主要还是市场竞争导致的毛利下降，以及回款不及时，氢能源投资不能转化为经济效益等），但总体机会大于风险，个人继续看好并持有。预计年底每股收益在1.1-1.2之间（不考虑定增），按10倍市盈率估计，股价为11-12元；15倍估值16.5-18元；20倍估值为22-24元，25倍估值为27.5-30元每股
以上分析为个人娱乐，不得作为投资依据，照此投资风险自担。
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