珀莱雅，漂亮

我对一两个月的股价波动毫无把握；我看好的公司均有两个月内腰斩的可能，请独立思考。

上面的申明，非常重要

珀莱雅半年报简单说一下。 营业收入 50.01 亿元，同比增长 37.90%； 净利润 7.02 亿元，同比增长 40.48%； 扣非净利润 6.79 亿元，同比增长 41.78%。 经营现金流6.62亿元，同比负增长43.95%。 亮点在于高增长，而不太满意的地方在于现金流有所下滑。 但营业收入50亿元，而销售商品、提供劳务收到的现金高达51.88亿元，也就是说，销售收入基本都变成现金了。 公司应收账款并没有显著增加。半年报公司应收账款仅仅3.83亿元。 但拿到现金后，净利润的现金含量降低了，那现金跑哪去了？ 原来，支付的货款增加了，以及支付的形象宣传推广费增加了。以至于销售费用率也提高了。 应付账款10.6亿元，而应收账款3.83亿元，公司在产业链上还是比较强势的。 账面现金40亿元。短期借款2亿元，没有长期借款，应付债券7.7亿元。 2017年上市，合计融资7.67亿元，至今分红13.41亿元。公司赚到的都是真钱。 毛利率和净利率总体是平稳且缓慢提升的。化妆品虽然竞争激烈，但各家有自己的忠实客群和差异化的定位，竞争并不伤及利润率。 销售费用率也是逐渐提升的，四年时间，销售费用率从42.98%提升到了今年上半年的46.78%，这块要当心，防止线上渠道被第三方平台拿捏。防止销售费用率挤占毛利率。管理费用率是总体下降的。 线上渠道为主、线下渠道并行。线上占比逐渐提高，四年中从84%提高到93.7%。 公司致力于构建新国货化妆品产业平台，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。 公司旗下主要拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“INSBAHA 原 色波塔”、“优资莱”、“韩雅”等品牌。公司自有品牌已覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域。

护肤是第一大品类，彩妆第二。 根据国家统计局统计，2024 年1-6 月，社会消费品零售总额235,969 亿元，同比上升3.7%，其中化妆品类总额 2,168亿元，同比上升1.0%（限额以上单位消费品零售额）。 化妆品赛道缓慢增长，而珀莱雅营业收入增长高达37.9%，非常快，非常优秀，那是挤占了其他同业的蛋糕。具有竞争优势。至于估值和交易问题，大家请独立思考。 兄弟们，转发是最大的支持，再会，谢谢。
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