近期，有心的股东们对伊利进行了深入的调研，以期更全面地了解这家乳制品龙头企业在当前市场环境下的表现与未来展望。以下是我们对调研情况的详细分享与分析。
奶粉业务稳健增长，下半年增长预期收窄
上半年， 伊利奶粉业务实现了7.3%的增长，表现不俗。这一增长主要得益于出生人口减少带来的行业集中度提升、新国标的实施以及基数效应。展望下半年，奶粉业务预计仍将保持增长态势，但由于基数较高，增长速度将有所收窄，预计在2%至4%之间。
安慕希面临挑战，新品与营销助力延缓产品周期
安慕希作为伊利的明星产品，今年上半年却遭遇了双位数的下滑。这主要是由于其刚需性不如白奶，且近年来一直面临这一挑战。为了应对这一困境，伊利不断推出新品，如安慕希益生菌酸奶，并加大了对安慕希的宣传和投入。这些措施在一定程度上延缓了产品周期，但未来仍需走一步看一步。
经销商网络调整，应对市场变化
疫情后，由于消费需求不足，部分经销商盈利水平大幅下滑，导致伊利经销商数量同比减少了2000家。面对这一挑战，伊利正在积极倾听经销商的声音，并努力调整策略以应对市场变化。
大股东质押情况稳定，渠道调整短期影响利润
目前，伊利大股东呼和浩特国资的质押占自己总股份的比例并不高，且股价下跌可以进一步增加质押。同时，虽然线上电商的强势地位对伊利线下渠道造成了一定冲击，但长期看，伊利有望通过调整消除这一影响。
原奶供需平衡仍需时日
最新数据显示，全国原奶产量增长3%，但销量预计下滑5%附近，导致原奶目前仍处于过剩状态。叠加前期各大乳企储存的大量大包粉以及饲料价格下滑导致的社会牧场成本降低，预计原奶供需平衡将在2025年下半年实现。
稳健前行，分红承诺彰显信心
整体来看，伊利目前呈现出稳中向好的趋势。公司表示将争取用更好的业绩回报投资者，并承诺未来每年分红保持70%以上。这一分红承诺彰显了伊利对未来发展的坚定信心。
伊利在当前市场环境下仍保持着稳健的增长态势。面对挑战，公司正积极调整策略以应对市场变化。展望未来，我们有理由相信伊利将继续保持其行业领先地位并实现可持续发展。
$伊利股份(SH600887)$ $片仔癀(SH600436)$ $光明乳业(SH600597)$
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