今日全国生猪出栏均价19.96元/公斤，相较于昨日上涨0.68%，猪价再次开始止跌持稳。从期货角度来看，生猪整体再度转为近强远弱，市场预期现货阶段性回落临近尾声，进而推测接下来生猪有望再度出现上涨行情所致。
那生猪价格今年下半年走势该如何看？
本轮猪价止跌企稳的核心逻辑还是在于前期产能去化影响下，下半年生猪供应偏紧，叠加传统消费旺季在需求端的支撑，生猪市场供需存在一定缺口，所以猪价整体是易涨难跌态势。
从去化角度来看，今年猪价向上反转是因为去年能繁母猪从下半年开始的持续去化，去年4季度的时候母猪单月环比去化加速，供给较往年供应就相对较少，对应就是今年3季度价格会出现较大幅度上涨。
从补栏角度来看，前期行业经历的漫长亏损期，目前仍仍以修复为主。在持续偏慢的补栏速度下，本轮猪周期能繁母猪未来存栏水平仍在低位，本轮盈利周期有望得以延续。
从消费角度来看，九月之后生猪消费受益于气温的稳定降低和多个节假日消费刺激得以逐步回暖。供给就这么多，消费有提升的预期，就算猪企短期二次育肥入场热情有所提升，但短期增加供给有限，对猪价产生的影响也较小，所以猪价下半年整体依旧可以维持易涨难跌态势。
综上所述，生猪下半年维持高位震荡上行的底层逻辑依旧未改，短期的猪价震荡在我看来并不算一件坏事。倘若猪价一直高企，行业利润异常丰厚，行业扩产积极性就会增强，反而会人为加速缩短猪周期的盈利期，反而不美。所以，我认为当前易涨难跌，还时不时震荡上行的猪价，反而是养猪板块近期最为持续的一种利好表现。
我个人就是一直通过$畜牧养殖ETF(SH516670)$持续低吸反复做T摊低持仓成本博弈这波猪企反弹行情的，虽然目前还未能转盈，但随着头部猪企盈利不断转好，下半年还是值得多拿一拿看看的。
$上证指数(SH000001)$$牧原股份(SZ002714)$
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