瑞银：维持中国国航(00753)“沽售”评级 目标价下调至2.84港元

瑞银发布研究报告称，考虑中国国航(00753)中绩逊预期，收益率展望保守，降其2024至2026财年每股经调整盈测分别95%、28%及30%。同时将其H股目标价由4.19港元下调至2.84港元，维持“沽售”评级。

该行预计，由于内地、飞机利用率尚未完全复苏，国航的利润率压力将继续存在，其内地客运收益率同比下跌的情况将于今年余下时间持续。该行也认为，国航于今年内几乎无法实现收支平衡，并提及对国航2025及2026财年的盈利预测，分别较市场预期低30%及17%。

该行认为，国航暂未见拐点，预期今年余下时间国航的内地客运量增长将放缓，机票价格也将同比取得下跌，主要由于商务旅行市场低迷、忧虑个人财政下休闲旅客持续减少旅行。预计国航今年全年的内地旅客收益或会同比跌6%，并持续面临较高的每单位成本。