$工商银行(SH601398)$ $农业银行(SH601288)$ $建设银行(SH601939)$ 【东吴地产】关于存量房贷利率下调传闻
[太阳]根据媒体报道,中国金融监管机构正考虑分2步走降低存量房贷利率。
[太阳]根据我们的了解,相关事项确实正在讨论。我们猜测可能的方案是第一步将存量房贷利率统一下调至当前lpr(3.85%),考虑到当前存量房贷利率水平约4.2%,对应第一次下调幅度为30-40bps。未来择机再次下调。
[太阳]分步走的目的是帮助商业银行维持合意息差水平,即整体下调的节奏应为“下调房贷利率-下调存款利率-再次下调房贷利率-再次下调存款利率”。
[太阳]由于此事项需经国常会审议,预计第一次下调的时间点最早会在本月底国常会后。
[太阳]根据上周五以来的沟通情况,乐观者认为存量房贷利率下调将成为新一轮需求端刺激政策的开端;悲观者则认为无论购房还是增加消费还是看未来的收入预期。我们认为,无论是宏观经济指标还是地产销售投资等指标近期都有所走弱,可以对刺激政策恢复一些期待。
[太阳]对地产板块而言,诚然存量利率调整对基本面几乎无影响,但在此位置,无论是指数连续创新低后的技术性反弹,还是对需求端刺激政策预期的进一步升温,都指向一个结论:无需再对板块过于悲观,可以期待一个指数级别的反弹行情。标的上建议关注机构阻力小的方向:滨江集团、金地集团、
万科等。欢迎沟通交流!
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