$北京银行(SH601169)$ $工商银行(SH601398)$ $华夏银行(SH600015)$ 银行板块的调整似乎不可避免，而这次调整最重要的不是外部因素而是内因。以四大行中工行为例，中报0.47,净资产9.5,同样的数据北京银行0.67，12.3。相较北京银行，工行高估40%。江苏银行估值更是如此，估计差距在50%以上。
这种不平衡造成了板块的震荡，也可以说成是人民内部矛盾，这个矛盾的形成是不可原谅的，因为在冲顶过程中四大行脱离了大部队，他们的估值修复没有得到其他银行股的配合，孤军深入的结果就是遭到了埋伏，反而导致了板块的深度回调。
然而所有这一切放到整个股市看，其实就是一个波浪而已，整个股市的估值呈现断崖式的差距，这个差距之大已经上升为敌我矛盾，因为这种差距的是以数倍乃至数十倍来计算的。
我们扩充一下视野，江苏银行半年报的成绩是187亿净利润，而科创50只有215亿，也许到明年，二者的净利润就差不多了，但如果采用扣非净利润，科创50总计是167亿，江苏银行在这个数据上已经全面超越，差距高达20亿元。科创板里50只最优秀的股票所有的净利润居然与江苏银行差不多，而这50只票的市值是多少？
2.27万亿。
江苏银行的市值是多少？
1443亿。
15.7倍的差距。
美国银行的市盈率12.88倍，英伟达51.35倍，在美国银行数据远逊与江苏银行，英伟达行业地位及盈利情况远高于科创板50的情况下，它们之间相差4倍估值，而我们在此基础上再来个4倍，平了一个方。
我想这个已经不能用估值来衡量了，我只能用敌我矛盾来形容了。
有些夸张，但市场在有心人的引导下形成了这种非此即彼的敌对关系，而几乎所有的散户故意忽略本是同根生的过往，自动将这种估值差距归咎于合理的市场行为，从而造就出极致的行情：银行跌小票涨所谓一鲸落万物生或者银行独角戏让小票了无生趣。这应该就是散户毫无估值比较也毫无理智的自我麻痹，最后的结局就是在银行估值沉底的情况下股市整体溺水，在无法呼吸中逐渐失去自我意识直至昏迷。
中国股市解决不了这个估值差距最终就是个悲剧，其本质涵义就是对业绩的嘲讽和漠视，也是对股市乃至基本经济理论的背叛和敌视，目前的股市状况可以看作基本理论回归下的众生相：银行总体东北向走势和“敌对”势力总体东南向走势。
只有这种趋势持续强化才能弥合敌我矛盾从而把它转化为人民内部矛盾，让矛盾降级，让股市阴阳协调否极泰来。否则所有的票包括银行将继续沉在水底，而银行有高分红做对冲，底部是扎实和可靠的。
时间不等人，估值差距依旧在15,6倍的状况是不可持续的，否则小票的每一次反弹都是离场的契机。
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